PDF《桑德国际有限公司*》

1 香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责,对其准确性 或完整性亦不发表任何声明,并明确表示,概不对因本公告全部或任何部分内容而产生或因倚 赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任.

SOUND GLOBAL LTD. 桑德国际有限公司* (於新加坡共和国注册成立的有限公司) (公司注册号码:200515422C) (香港股份代号:00967) 第三份澄清公告 兹提述桑德国际有限公司 ( 「本公司」 )於二零一五年二月十三日就反驳及或澄 清指控报告作出的重大负面评论而刊发的公告 ( 「首份澄清公告」 ) ,以及本公司於 二零一五年二月十七日就反驳及或澄清进一步指控报告作出的重大指控而刊发 的公告 (连同首份澄清公告,合称 「该等澄清公告」 ) .除文义另有规定者外,於本 公告所用的词汇与该等澄清公告中所界定者具有相同涵义. 进一步指控报告的作者提请读者注意,於二零一四年十二月某时作出之匿名声明 报告 ( 「指控声明」 ) 乃由对冲基金的工作人员提供.由於指控声明的若干详情被认 为属 「非必要」 ,进一步指控报告的作者已编辑指控声明,删除了超过三分之一页 数.该指控声明的匿名、不完整及 「非必要」 以及其从未於二零一四年十二月妥为 公布,表明该报告完全缺乏可信度及不为市场认可.指控声明与指控报告及进一 步指控报告内容类似,企图使用毫无根盎牡痪闹缚匚蟮级琳,以制造恐 慌及操控本公司证券价格,从而谋取私利. 为了本公司股东及证券持有人的利益,本公司对进一步指控报告中的指控作出以 下回应. 问题

一、本集团毛利率情况澄清 过去十年,中国水务行业始终保持着快速的发展,行业收入平均增速 (就行业总 收入而言)超过15%.本集团自设立以来,一直专注於以EPC项目为核心的业务 模式.本集团的EPC项目包括外部EPC项目及本集团自身BOT项目的内部EPC项目,本集团的EPC项目过去在本集团全部分部收入占比较大,但预期随着本集团 营运及维护 ( 「O&

M」 ) 收入快速增长,占比在逐步减小.本集团於二零零八年开 始进行BOT及O&

M业务,其后该分部一直积极发展.从二零一零年开始,本集团 的O&

M收入大幅增加,且未来将保持更快的增长率,预计O&

M收入於二零二零 年前在本集团全部分部收入中占比将增至约35%至45%.

2 中国水务行业未来十年仍将继续保持较快的增速.由於中央政府对环保的空前重 视,各类政策不断出台.尽管中国水务行业快速发展,但结构不断变化.尽管大 中城市污水处理率已经趋於饱和但该等城市已经开始提标改造及污水资源化工 作.该等工程的需求至少将延续十年以上.以北京为例,新的排放标准为北京市 城镇污水处理厂污染物排放标准(DB11/890-2012),此乃需要大规模更新现有设 施.预计全部改造工作完成后所需的投入约为初期投入的1至1.5倍,运营费用也 将大幅提高.县城水务市场仍有很大发展空间,其平均处理率尚在50%以内.乡 镇污水处理率及自来水供给率均不足15%.农村此类比率更低.工业水务市场结 构也在不断变化.工业水务市场重点在提标升级和最大限度的废水资源化以及循 环利用,以满足更严格的监管要求.中央政府要求所有工业园区须有集中的污水 处理厂.因此,工业园区水务市场是未来最大的工业水务市场.工业水务的第三 方服务也将快速增长,这将是一个新增的巨大水务商机,会在工业水务市场释放 出数百亿投资.总之,中国水务市场空间巨大,但结构会不断变化,需要企业有 强劲能力及适应能力以满足多元的市场需求.未来的赢家一定是拥有最强综合能 力的强者. 本集团对中国水务行业有着极深的理解,在每个市场转型机会都是行业的引领 者.展望未来,本集团将於市政水务、村镇水务及工业水务市场进一步做专做 强.与竞争对手不同,本集团EPC分部较高的毛利率主要是由於本集团拥有水务 行业的完整产业链的竞争优势所致.在实施EPC项目时,本集团集 (其中包括) 研 究及开发 ( 「研发」 ) 、工程设计、设备制造、工程建设及安装调试於一体,服务於 其EPC客户. 本公司的前身公司 (即本集团的一部份)於一九九三年成立伊始即从事工业废水 EPC业务,过去20多年承接了数百个各种类别的工业废水EPC项目,积累了各种 典型废水的解决方案,并在实践中不断提升完善.本集团有著极强的独立研发能 力,迄今拥有专利总数超过200项.本集团是同济大学、天津大学等多所高校的博 士生联合培养夥伴,定期参与制定多项重大水务行业项目的国家议程.本集团拥 有专业齐备的设计伍,设计团总人数超过100人,是目前国内规模最大的企业 设计院之一.设计团从项目跟踪、投标、初步设计、施工设计、施工协调、工 程验收、系统调试以及运营全过程参与,t解客户需求,及时改进完善水务项目 设计.这是依赖设计外包的常规水务企业所不能及的.同时,本集团拥有自己的 专业设备公司,拥有极强的研发及制造能力,以及成套的定制设备以满足不同客 户的要求,增强了本集团竞争力.因此,本集团在项目时间满足和成本控制方面 有较强竞争优势.20多年的行业经验与口碑及大量的标准和非标设备采购,使本 集团有能力获取更优惠的采购条件及更低的采购价格.本集团拥有数以百计的优 秀的项目管理工程师,使本集团可同时更好地管理多个项目的工期、质量、安全 及成本控制.此外,本集团同时拥有众多项目实施的优秀合作夥伴,保证本集团 的项目实施达到双方满意的标准.本集团为国内拥有20多年行业经验及完整产业 链的唯一水务企业.上述因素可以确保本集团项目获取的毛利率水平较其竞争对 手为高.竟静t解,主要业务为EPC的其他可比较国内上市公司的毛利率在 20%至40%之间.