PDF《轨道交通带来主题性机会,核电重启预期加强》

证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 轨道交通带来主题性机会, 核电重启预期加强 ――电力设备新能源行业

9 月策略报告 投资要点: ? 政策进入敏感期, 电力设备关注主题性机会 随着发改委集中大规模审批轨道交通项目, 至少短期内系统 性风险得到有效疏导, 预计行业将迎来一次较好的反弹机会.

我们同时认为本轮政策刺激将强化结构调整需 求,看好节能减排相关公司成长性,以及技术实力雄厚,市场需求广阔相关公司,反弹弹性高,以及轨道交 通直接受益公司.建议关注如汇川技术、科达机电、国电南瑞、鼎汉技术、特锐德等. ? 核电板块有望随轨道交通之后启动 我们认为核电重启在年内概率极高, 而随着轨道交通审批开闸, 核电 重启的机会也将临近,预计或稍晚于

11 月.继续看好核电板块内进口替代的结构性机会,建议关注江苏神 通、海陆重工、自仪股份等. ? 限购利好新能源汽车发展, 下半年采购激增 新能源汽车试点城市关于取消新能源汽车的车牌拍卖、 摇号、 限行等限制措施陆续出台,关于减免停车费、道路通行费、补贴电价等扶持政策也相继提上议程,充电站等 基础设施建设步伐也进一步加快,同时,部分省市还积极探索产业化模式的创新,推出租赁等方式,进一步 推动产业发展.2012 年下半年新能源汽车政策频出,行业获扶持力度加大,行业发展加速. 新能源汽车- 锂电池及电池管理系统-电池上游原材料 产业链整体受益,给予新能源汽车行业 推荐 评级.看好直接 受益政府及公用新能源汽车采购的电动汽车、锂电池及电池管理系统的生产企业,推荐比亚迪、德赛电池. ? 欧盟光伏双反立案,内需预计再度扩大 欧盟光伏双反立案,在未来 9-15 个月内,光伏行业仍将笼罩在 海外政策风险的阴霾中.乐观来看,欧盟如果考虑产业链上下综合利益,双反仍有转机,最终可能仅设置临 时性配额或者征收较低的税率.扩大光伏内需是目前扶植产业持续发展,稳定就业的唯一的途径.预计国内 可能进一步上调光伏 十二五 装机目标,帮助行业抵御寒冬.内需再度扩大,将利好专注于国内光伏电站 建设的企业,建议关注中利科技.

2012 年9月10 日 行业研究 评级:推荐 研究所 证券分析师:李会坤 S0350512050001 0755-83021673 lihk@ghzq.com.cn 联系人: 谭倩0755-83711632 tanq@ghzq.com.cn 何魏伟 0755-23824865 heww@ghzq.com.cn 国海证券股份有限公司 国海证券研究所 请务必阅读本页免责条款部分 目录

1、 政策进入敏感期,电力设备关注主题性机会.4 1.

1、发改委万亿轨道交通审批开闸,铁路电气化直接受益.4 1.

2、节能减排长线价值凸显,估值提升快速反弹

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2、 核电有望跟随轨道交通审批开闸而重启,进口替代的结构性投资机会广阔.7 2.

1、大规模轨道交通审批开闸,加强核电重启政策预期

7 2.

2、核电投资带来结构性机会,长期关注运营及耗材生产领域

7

3、 限购利好新能源汽车发展,下半年采购激增.11 3.

1、广州市推出汽车限购政策,节能与新能源汽车反成受益者

12 3.

2、公共领域新能源汽车推广快,深圳市优惠层层铺开.12 3.

3、杭州市另辟蹊径,租赁打开新能源汽车私人市场.13 3.

4、看好直接受益于政府采购的电池生产和应用环节.14