PDF《信用评级报告》

[ [此 此处 处键 键入 入本 本期 期债 债券 券名 名称 称全 全称 称] ] 信 信用 用评 评级 级报 报告 告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating &

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, Ltd. 海 海南 南航 航空 空控 控股 股股 股份 份有 有限 限公 公司 司中中期 期票 票据 据跟跟踪 踪评 评级 级报 报告 告 主体信用等级: AAA 级14 海南航空 MTN001 信用等级: AAA 级15 海南航空 MTN001 信用等级: AAA 级16 海南航空 MTN001 信用等级: AAA 级 评级时间:

2018 年4月12 日 评级时间:

2012 年10 月12 日1新世纪评级 Brilliance Ratings 编号:【新世纪跟踪[2018]100031】 主要财务数据及指标 项目2015 年2016 年2017 年 金额单位:人民币亿元 母公司数据: 货币资金 123.00 138.07 171.25 刚性债务 531.45 458.89 556.47 所有者权益 291.03 499.42 517.58 经营性现金净流入量 121.11 89.67 170.63 合并数据及指标: 总资产 1253.81 1481.44 1973.48 总负债 868.17 802.68 1233.91 刚性债务 734.02 648.60 997.20 所有者权益 385.64 678.76 739.57 营业收入 352.25 406.78 599.04 净利润 32.57 34.10 38.82 经营性现金净流入量 125.36 122.87 129.60 EBITDA 114.65 116.09 149.13 资产负债率[%] 69.24 54.18 62.52 资产负债率*[%] 71.24 57.62 67.31 权益资本与刚性债务 比率[%] 52.54 104.65 74.16 流动比率[%] 79.22 89.85 63.22 现金比率[%] 62.88 65.70 54.18 利息保障倍数[倍] 1.78 1.92 1.87 净资产收益率[%] 9.27 6.41 5.47 经营性现金净流入量与 负债总额比率[%] 14.16 14.71 12.73 非筹资性现金净流入量 与负债总额比率[%] 5.34 -7.25 3.47 EBITDA/利息支出[倍] 2.71 3.09 2.95 EBITDA/刚性债务[倍] 0.15 0.17 0.18 注:根据海航控股经审计的 2015-2017 年度财务数据整理、 计算.资产负债率*为考虑可续期贷款及永续中票等 永续债务工具后的资产负债率. 跟踪评级观点 上海新世纪资信评估投资服务有限公司(简称 新世 纪评级 或 本评级机构 )对海南航空控股股份有限 公司(简称 海航控股 、 该公司 或 公司 )及其发 行的