PDF《2018》

年报年报2018公司资料

2 主席报告

3 管理层讨论及分析

7 董事及高级管理层简介

15 环境、社会及管治报告

17 企业管治报告

27 董事会报告

35 独立核数师报告

41 综合财务报表 综合损益及其他全面收入报表

46 综合财务状况报表

47 综合权益变动表

49 综合现金流量表

50 综合财务报表附注

51 五年财务概要

104 目录

2 2 凯普松国际电子有限公司 年报

2018 公司资料 董事会 执行董事 林金村先生 (主席兼总裁) 周秋月女士 (副总裁) 林元瑜先生 (首席执行官) 林薏竹女士 非执行董事 刘芳均女士 独立非执行董事 谢金虎先生 吕鸿德先生 董清铨先生 审核委员会 吕鸿德先生 (主席) 谢金虎先生 董清铨先生 提名委员会 林金村先生 (主席) 周秋月女士 谢金虎先生 吕鸿德先生 董清铨先生 薪酬委员会 吕鸿德先生 (主席) 林金村先生 周秋月女士 谢金虎先生 董清铨先生 首席财务官 胡思蓉女士 公司秘书 陈燕凤女士 核数师 德勤 ? 关黄陈方会计师行 香港金钟道88号 太古广场一座35楼 法律顾问 铭德有限法律责任合夥律师事务所 香港皇后大道东213号 胡忠大厦32楼 主要往来银行 中国农业银行股份有限公司 宁波银行 第一商业银行 华南商业银行 兆丰国际商业银行 平安银行股份有限公司 合作金库银行 注册办事处 P.

O. Box

31119 Grand Pavilion Hibiscus Way

802 West Bay Road Grand Cayman, KY1-1205 Cayman Islands 台北联络处 台湾 新北市 汐止区 大同路2段165号5楼 香港总办事处及主要营业地点 香港湾仔 轩尼诗道303号 协成行湾仔中心 13楼1303室 股份过户及登记总处 SMP Partners (Cayman) Limited Royal Bank HouseC3rd Floor

24 Shedden Road, P.O. Box

1586 Grand Cayman, KY1-1110 Cayman Islands 香港股份过户及登记分处 卓佳证券登记有限公司 香港皇后大道东183号 合和中心22楼 投资者关系 台湾

电话:(886) (2)

8692 6611内线41 传真:(886) (2)

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3 凯普松国际电子有限公司 年报

2018 主席报告 尊敬的各位股东: 二零一九年的全球经济会如何?端看以下数个面向如何发展: 1. 中国陷入贸易战 2. 美国成长减速 3. 欧元区之英国脱欧 在二零一八年市场的大势是美元走强、陆股及人民币 ( 「人民币」 ) 等新兴市场大跌,比特币、原油跌跌不休,然而二零 一九年将会是美元走弱、日元再起、新兴市场发光、陆股长期看升的景况. 根蹲室卸阋痪拍耆蚓谜雇,全球将出现三大分化: 1. 已开发国家经济减速,新兴市场再起;

2. 已开发国家通膨走高,开发中国家偏低;

及3. 美国升息减速,其他央行升息. 其原因包含有已走升了四年的美元在其拜特朗普的减税及美国企业获利成长之赐,在减税刺激将逐渐减缓的情况下, 美国已无力再使用财政政策,因此美股亦将受此影响,并因此而压制了消费者支出与贷款.而日元在经过了近四分之 一世纪的通缩后,日本企业的资本支出年复合成长率达到7%,其最主要原因系日本人口老化致企业持续投入人工智 慧、机器人及增加外劳人口等因素下,并随著日圆长期被低估同时可望於今年四月结束负利率政策而使日圆蠹凵 升.新兴市场在美元走弱其资产遭到严重打击后翻身,主要得利於其人口结构的红利及其强劲的生产力. 综观来看,利多因素不少,但仍视中美贸易是否有可能缓和;

全球化之下各区城或各国之间的供应链关系在电子产业 尤为明显,各国均在观望其可能的变化,不管是天下太平式的在90天内达成共识和解、亦或是全面开战,美中谈判破 裂全面对中国进口商品课以高关税,还是边打边谈关税暂时不动、但随时有上调的风险,这些均取决於二大经济体其 经济状况的变化,如果美国的经济表现愈来愈差,中国改革程度愈大,这些均有可能影响到此战火的持续及规模.因此,二零一九年在充满不确定的因素下展开,希望会有一个和平且和缓的方式渡过. 在产业面来看被动元件在未来的数年中仍呈现缓慢温和的成长速度,其主要原因为人工智慧大众化趋势、数位化生态 系统、生物骇客、透明沈浸式体验及无所不在的基础架构.

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2018 主席报告 大部分被动元件处於相对成熟的产品生命周期阶段,因此产业兴衰与整体景气循环之关联性相当高.且被动元件属於 量多且单价低的行业,其产品应用以往多集中在3C领域,未来则将受惠於其他新兴应用市场如车用电子、高阶智慧家 电、智慧电表、4G LTE基地台、LED路灯、安控系统、工业控制、再生能源设备等领域,而稳定支撑关键电子零组件 的需求及产值.相较而论,非3C产品应用属於量少价高的利基型市场,终端产品的供需亦较能抗衡景气循环波动的影 响,被动元件供应商切入相关领域开发小尺寸与模组化产品,调整产品组合不仅能够提升毛利表现,且可避免景气变 化所导致的营运风险.预估被动元件未来的市场趋势仍朝向高容、高压、高频、持久耐高温、及微型化等特性发展;

受惠於终端消费产品需求成长,不论是手机、个人电脑或是利基型产品如工业用、物联网、车用等的需求也逐渐显 现,但在全球制造中心中国大陆加强环保查缉而使得铝箔供应端或有可能吃紧,同时又处於中美贸易大战之际,未来 亦要小心谨慎的注意全球市场的变化. 面对市场需求的日新月异,凯普松国际电子有限公司 ( 「本公司」 ) 及其附属公司 (统称 「本集团」 或 「我们」 ) 一方面主动回 应旧有客户的产品需求,提供更契合的服务.另一方面则是积极开发新客户,以研发能力提升产品功能及附加价值, 并管控成本以提升毛利,期能妥善供应客户需求,并将收益回馈於股东. 二零一八年度,本集团就两大主力产品的策略: 1. 铝箔市场的经营上 二零一八年整体经济维持温和成长,被动元件的主要原材料铝箔则因环境法规趋严,造成铝箔材料持续短缺且 生产成本增加,而主要产能仍由大型电容器厂所占,尤其是在光伏产业所使用之超高压系列,因需求量的大 增及部分产品因工艺技术门槛高而交货不及出现抢材料的情况.因应这样的产业特性及目前的市场状况,本集 团在评估市场情势及考量未来的潜在供应后,遂加开生产线及降低损耗以稳定目前市场客户的需求.铝箔是电 容器的主要原材料,本集团拥有优良的化成箔制程技术及稳定的产能.此外,本集团仍积极研究高附加价值市 场的开发性,以利未来市场变化因应之道.对於铝箔市场的未来发展,本集团将持续保持关注并小心谨慎以对. 目前本集团已完成以下各项铝箔关键研发及品管技术: ? 腐蚀箔 ? 高速腐蚀箔生产线升级 针对高速腐蚀箔生产线运行中存在的问题,二零一八年对生产线传动系统及张力控制系统改造升 级,提高产品品质及生产稳定性. ? 酸回收利用 至二零一八年底,累计投入硫酸、硝酸回收设备各15套,并逐步增加生产线供液中回收酸的比 例,一方面有效降低了生产用酸量,另一方面大幅减少了污水处理中心的废酸处理量.

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2018 主席报告 ? 化成箔 ? 进一步优化安川电机专用化成箔的生产工艺,将漏电流倍率降低至日本同等产品的水准并实现量 产,一条低漏电倍率的化成箔专用生产线已安装完成,预计二零一九年四月投产;

及?减硼工艺的研发工作已经启动,且实验室已有部分成果出现,预计二零一九年三月可完成实验室 阶段,开始制作样品. 2. 电容器市场的经营上 5G世代的出现已不是遥不可及,而物联网亦是重要的 「下一件大事」 ,速度的革命早已风起云涌,更高的传输速 度、更短的误差才是未来在应用产业界的关键.因此本年度电容研发量产的方向主要在变频器、伺服控制器、 通讯基地及通讯终端产品充电器、车载电子应用等高端产品,而相关需求已有较好的成........