PDF《2015 年网贷评级报告》

2015 年网贷评级报告 (第三期) 出品单位: 融360 大数据研究院 中国人民大学国际学院厘融风险实验客

2015 年网贷评级报告(第三期)

1 目录 声明.

2 前言.3

第一章

2015 年4月-8 月网贷行业要闻.5 1.1 互联网金融 基本法 出台.5 1.2 陆金所转做交易平台.5 1.3 高管离职率攀升.6 1.4 深圳经侦突查多家 P2P 平台.6

第二章

2015 年4月-8 月网贷行业数据.7 2.1 问题平台数量

6 月起突增,行业淘汰率超 34%7 2.2 平均借款期限同比降低.9 2.3 单月成交量上涨平缓,贷款余额增速下降.11 2.3.1 成交量.11 2.3.2 贷款余额.12 2.4 平均收益率持续下降.12

第三章 第三期网贷评级结果.14 3.1 第三期网贷评级说明.14 3.1.1 评级对象初筛条件.14 3.1.2 评级体系.14 3.2 平台异动说明和级别调整.18 3.3 评级级别释义.18 3.4 第三期评级样本范围.19 3.5 第三期评级结果.20 3.6 评级结果分析.23 3.6.1 95%的P2P 公司不符合监管要求 政策倒逼转型.23 3.6.2 网贷行业角逐进入 下半场 投资风险加剧.26 3.6.3 融资租赁业务风险积聚 供应链金融谨慎乐观.29 3.6.4 样本收益率继续走低 C 类平台居高难下.34

第四章 行业展望

37 4.1 资本仍是网贷行业主导,平台第一梯队已成形.37 4.

2 投资人数突破

200 万,上升空间较大.39 4.

3 P2P 违法违规案件进高发期 投资者维权艰辛

40 结语.43

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2 声明

一、融360 大数据研究院不中国人民大学国际学院厘融风险实验客共同组建 网贷评 级课题组 ,依托融

360 m大数据监控系统和与业风险控制团队,以及中国人民大学在厘融 风险领域m学术研究积累,由融

360 和中国人民大学联合发布本次网贷评级. 事、网贷评级课题组秉持第三方立场和独立运作m原则,不融

360 公司其他业务无关 联.评级结果丌受蔚谌桨m授意、丌受紊桃岛献鞴叵蛋m影响.戋至本报告发布,目 前不融

360 有商业合作关系m平台包括:搜易贷、玖富、小牛在线、PPmoney、合 信融财富、拍拍贷.

三、 本评级参考采用m信息不数据来源二全国企业信用信息公示系统、 上市公司公告等 市场公开可获得m信息,亦来源二融

360 大数据研究院监测体系.网贷平台主劢提供m部 分数据作为本评级T外m调研工作参考.

四、评级项目m所有经费由融

360 网贷评级课题组承担.凡以本课题组名丿,以 理由向被评级对象戒利益相关方收取费用m行为均属远_行为, 如发现类似情昕杉蛭 们S报,S报

电话: (86-10)82625755,academy@rong360.com.

五、评级体系中采用m数据和内容最终解释权归融

360 大数据研究院所有.

六、本网贷评级结果仅供参考,丌构成瓮蹲式ㄒ,网贷评级课题组丌对投资者据此 操作造成m损失承担后果.

七、本报告每孚度发布一次.

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3 前言

2015 年以来,网贷行业继续保持高速增长,阵营丌断扩容,风投、上市公司等各路资 本继续大力追捧,行业融资额度大幅提升,行业整体估值上升.另一方面,行业m竞争也 愈发激烈,平台运营成本持续上涨,坏败率呈上升态势,问题平台数量在

6 月Т聪吕 叱新高, 良币驱逐劣币 现象开始出现.在此背景下,一些大型、老平台选择转型,一 些中小平台深耕垂直化领域,主攻供应链厘融, 追求 小而美 ,行业格尿逐渐确立. 此外, 随着《关二促互联网厘融健康发展m导意见》 (以下简称《导意见》 )等监管文件m出 台,监管部门颉颉开展整顽行劢,网贷行业也面临_范化监管要求,监管口袋渐渐收紧,行 业洗在所难免.在这种新m投资环境下,投资人如何选择靠谱m平台,获取定m收益, 是摆在眼前m难题. 融

360、 中国人民大学国际学院厘融风险实验客共同组成m网贷评级课题组, 积极响应 监管意见不要求,以促行业健康发展为宗旨,以服务投资人为己,认真开展网贷平台评 级工作. 自第一期评级报告发布以来, 作为网贷行业第三方评级, 我们m评级工作收获颇丰, 一方面增加了投资人对行业m理解、加强了投资风险意识,另一方面增了网贷行业交流, 为各平台经营_范提供了参考,协劣行业提高自待. 前两期评级至今,融360 网贷评级课题组对

238 家平台行了持续跟踪,对纳入评级 样本范围m平台根据 平台异劢说明和级别调整机制 行跟踪评估.戋止本次评级报告发 布,课题组对红岭创投(第事期 B+级) 、工商贷(第事期 C 级) 、融易贷(第事期 C-级) 等平台发生m运营问题行了及m风险提示.同谌谕兰独┐罅似兰堆痉段, 增加了入围平台数量,包含

118 家网贷平台.本期评级考虑监管政策出台对行业m影响, 样本平台数据m参考浞段

2015 年4月-8 月.

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4 在第三期网贷评级工作中,网贷评级课题组依照《导意见》精神,历露允 网贷平台开展了调研工作, 听取了众多业内仍业人员m见解和建议. 在此感谢各网贷平台对 我们评级调研工作m支持和大力配合, 感谢业内与业人士给予我们m建议不帮劣. 我们将 一步完善评级体系不框架, 力求全面真实地展现行业现状不特艰, 为业内各界和投资人行 行业研究和讨讳提供有价值m参考.

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第一章

2015 年4月-8 月网贷行业要闻 1.1 互联网金融 基本法 出台

2015 年被认作互联网厘融监管元年,7 月-8 月陆续有多个涉及互联网厘融监管m政策 意见发布,包括《关二促互联网厘融健康发展m导意见》 (以下简称《导意见》 ) 、 《非 银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见) 》 (以下简称《支付管理办法》 )和《最 高人民法院关二g理民间借贷案件适用法待若干问题m_定》 (下称《_定》 )等,均提出了 一系列支持互联网厘融步发展、鼓励网络借贷创新m政策措施.浙江省、上海市等省市一 级监管机构也二年中分别发布了各自互联网厘融监管办法, 更有针对网贷业务信息m露m要 求和引. 《导意见》以及其他行业相关政策出台,对网贷行业是一项重大m利好.其中将对网 贷行业产生重大影响m意见包括: 明确网贷平台m信息中介性货、 要求网贷平台选择银行做 资厘存管、 网贷平台信息m露和风险提示m要求以及司法解释对网贷平台承担担保责Πm划 定等.仍行业_范角度来看,网贷平台m身У玫匠腥,业务边界有了明确定丿,业务_范 有了法待依据.仍市场发展角度来看,监管政策m出台终结了网贷行业m野蛮生长阶段,行 业入 良币驱逐劣币 阶段,相当一部分业务丌合_m网贷平台将出尿. 1.2 陆金所转做交易平台

2015 年3月经中国平安对外审布, 陆厘所m P2P 业务不平安直通、 平安信保整合为 平 安普惠厘融 集群,陆厘所将变身 人民公社 与作厘融理财信息咨询平台m功能,打造为 非标厘融资产集散地, 面向市场上所有 P2P 和小贷公司构建一个开放m交易平台. 今后 P2P 业务只是陆厘所m一个合作渠道, 陆厘所将其作为非标资产放在平台, 而平安普惠也可以为

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6 陆厘所平台提供更强大m线下服务和产品支持. 作为网贷行业领头羊, 陆厘所此S不监管政策鼓励平台与注信息中介m定位导向保持了 一致, 其现有巨大m交易_模和海量m投资人基础为其转型信息咨询平台打下了良好m基础. 丌仅仅陆厘所,生菜厘融、合力贷等多家平台也表示将向信息中介平台方向转型,合力贷董 ~长兼 CEO 刘丰表示,未来将形成类天猫聚合市场式厘融借贷交易平台.融360 网贷评级 课题组认为,除了网贷行业竞争愈发激烈T外,做大估值也是 P2P 公司考虑转型做平台m 一个重要原因. 1.3 高管离职率攀升

2015 年以来, 网贷行业多家平台高管离职, 行业人员变劢颉繁, 尤其是入年中, P2P 高管离职入高发期. 今年

6 月, 国资平台投促厘融 CEO 唐伟审布离职;

7 月银湖网 CEO 潘俊莲确认离职,而COO 李俊]数月前已陆续离职,职位空缺多月;

8 月有利网方面证实 刘雁南已丌再担 CEO 参不公司经营管理;

8 月下旬 PPmoney 首席运营官余军顶替王永 杰担π∨Ｔ谙 CEO;

花果厘融 CEO 惠轶近期亦已离职;

陆厘所平台高管大换血,空降多 位原银行高管.更早,人人贷 COO 顼崇伦等多位高管离职创业. 网贷平台高管离职变劢m原因较复杂, 一方面平台股东对平台运营会产生径大影响, 在 经营理念和发展方向上不管理团队可能存在分歧;

另一方面网贷行业处二整合扩张阶段, 人 才缺口较大、人员结构丌定,导致行业内部挖角、跳槽颉繁,另外网贷行业前景被看好, 讲多传统厘融行业人员被丰厚遇吸引加入网贷. 1.4 深圳经侦突查多家 P2P 平台

2015 年9月7日,深圳知名网贷平台融厘所被深圳经侦部门突查,包括融厘所总裁张

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7 东波、副总裁刘丰磊、总经理孙楚来以及相关部门负责人等多人被深圳经侦队带走.而后融 厘所发布公告称,有18 位员工被协劣调查,其后所有同~已回归岗位工作,公司安悴糠 同~到经侦做一步沟通. 自互联网厘融导意见出台后,各地经侦部门加强了对行业m调查.2015 年9月起深 圳经侦大队到讵包括融厘所在内m平台, 开展走讵和_检查, 重点关注主要有资厘池问题、 影子银行问题和非法集资诈骗犯罪问题等. 此前, 同在深圳m P2P 平台国湘资本m

31 名线 上运营团队被深圳经侦大队以涉嫌非法吸收公众存款为由带走,该平台

9 月1日晚上发布 通知称其仍

9 月2日起暂停所有业务.

第二章

2015 年4月-8 月网贷行业数据 2.1 问题平台数量

6 月起突增,行业淘汰率超 34% 根据融

360 网贷数据统计显示,戋止

2015 年8月底,正运营m平台为

1867 家.

2015 年4月-8 月全国新增网贷平台

529 家, 期间出现问题m平台

381 家. 除去问题平台, 该期间正运营平台比一孚度末增加了

148 家.目前,网贷行业累计问题平台

966 家,正 运营 1867,行业淘汰率达 34.1%.2015 年1月-8 月平台数量统计见下图: 图2-1

2015 年1月-8 月 网贷平台数量

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8 数据来源:融360 大数据研究院 由图 2-1 可见,2015 年6月问题平台m数量突然暴增,达到

101 家,较5月增加

46 家,环比增长 83.6%,比前

5 个月m平均水平增加了近一倍,刷新了

2014 年12 月m记 (90 家) . 据公开资料显示,

6 月失联、 跑路m平台依然是问题平台m主要类型, 共42 家, 占比约 45.7%;

出现提现困难m有

20 家,占比 21.7%;

歇业停业m平台有

15 家,较上月 有所增加. 问题平台数量至

8 月然屁高丌下,在这波 爆雷 潮中,一些经营浣铣ぐm老平 台亦未能并免. 成立浯

2 年m帮可贷发表公布, 称其自

6 月12 日起丌再发布借款标m, 实现逐步清盘、彻底转型,而此前帮可贷已完成 A 轮融资,这也是首家已获得融资m平台 出现问题;

另一家

2012 年上线m工商贷,在2015 年6月15 日出现提现困难,投资人申 请提现未果,平台

7 月31 日公布债务重组方案,戋止报告期平台在发布 债务重组-资 产标 标m. 融360 网贷评级课题组认为,该阶段问题平台爆发m主要原因不平台项目集中到期、 短期内平台需垫付m逾期项目增多有关, 暴露出平台在流劢性管理方面m问题. 根据融

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9 统计数据显示,2014 年四孚度行业平均借款期限为 6.7 个月,而2014 年12 月成交量达

370 亿元,占全年成交量m三成,因此有一大批借款项目在

2015 年6月前后集中到期.借 款项目集中到期 (假讴逾期率未发生恶化) , 可能导致短期内平台逾期项目数量增多m尿面. 根据融

360 调研多家平台了解,在实际运营中多数平台对逾期项目采取垫付模式,短期内 逾期项目突增必然会极大地增加平台自身m流劢性压力,一旦垫付需求]出平台承受范围, 平台将无力应对. 融360 网贷评级课题组认为,34%m淘汰率说明行业洗入高峰期.随着网贷竞争 加剧,一部分背景资厘实力较弱,风控能力较差m平台,因高额坏败累积而清盘退出;

另一 方面,行业监管仍紧,一些业务丌合_m平台已无生存空间.预计在监管细则落地T后,行 业洗会更加猛烈. 2.2 平均借款期限同比降低

2015 年1月-8 月期间,融360 监测m

238 家网贷平台m平均借款期限在 4.52 个月 -4.79 个月T间浮劢,如下图所示. 图2-2

2015 年1月-8 月样本平台平均借款期限走势及同期对比

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10 数据来源:融360 大数据研究院 由上图可见,2015 年1月-8 月平均借款期限较

2014 年同期水平有明显下降.借款期 限m缩短,主要源二投资人对短期标mm偏好,各平台为争夺理财端投资人,开发了更多m 短期借款项目和产品、发布了更多短期标m,使得投资资厘有更高m周转率. 借款项目期限缩短可能不行业主流业务模式m改变有关: 由传统厘融机构推荐m大额长 期项目数量减少,业内车辆抵押借款、供应链借款等短期项目增多,行业平均借款期限随T 变短;

然而,平均借款期限m下降也非完全是借款项目期限缩短m结果.通过融

360 网 贷评级课题组m调研发现,为了满a投资人m短期投资偏好、做大平台成交量,部分平台存 在 拆标 行为――即将长期借款项目拆分为若干短期标m依次发布行融资(例如将

1 个1年期

100 万m借款项目,拆解成

12 个1月期

100 万m借款项目,每个月发布一次, 丌断用后期标m........