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(於百慕达注册成立的有限公司) 股份代号:1811.

HK 中期报告

2016 1

2016 中期报告 中国广核新能源控股有限公司 公司资料

2 财务及业务摘要

5 管理层讨论与分析

6 其他资料

20 简明综合财务报表审阅报告

24 简明综合损益及其他全面收益表

25 简明综合财务状况表

26 简明综合权益变动表

28 简明综合现金流量表

29 简明综合财务报表附注

30 目录

1 2016 中期报告 中国广核新能源控股有限公司

2 2016 中期报告 中国广核新能源控股有限公司 公司资料 注册办事处 Victoria Place

31 Victoria Street Hamilton HM10 Bermuda 香港总部及主要营业地点 香港 湾仔 港湾道25号 海港中心15楼 香港联合交易所有限公司股份代号

1811 (股份)

5964 (2018年到期债券) 公司网址 www.cgnne.com 董事会成员 主席兼非执行董事 陈 遂先生 (於2016年7月12日由执行董事调任为非执行董事) 总裁兼执行董事 林 坚先生 非执行董事 徐 原先生 陈启明先生 (於2016年7月12日辞任) 尹恩刚先生 戴洪刚先生 吴俊峰先生 (於2016年7月12日获委任) 邢 平先生 独立非执行董事 梁子正先生 范仁达先生 王苏生先生 张东晓先生

3 公司资料

2016 中期报告 中国广核新能源控股有限公司 审核委员会成员 梁子正先生 (主席) 尹恩刚先生 范仁达先生 薪酬委员会成员 张东晓先生 (主席) 戴洪刚先生 范仁达先生 提名委员会成员 陈 遂先生 (主席) 范仁达先生 张东晓先生 投资与风险管理委员会成员 戴洪刚先生 (主席) 尹恩刚先生 邢 平先生 战略发展委员会成员 戴洪刚先生 (主席) 陈 遂先生 林 坚先生 陈启明先生 (於2016年7月12日辞任) 吴俊峰先生 (於2016年7月12日获委任) 王苏生先生 公司秘书 李 健先生 授权代表 林 坚先生 (屈治平先生为其替任人士) 李 健先生 法律顾问 香港法律 安睿国际律师事务所 香港 皇后大道中15号 置地广场 告罗士打大厦21楼42016 中期报告 中国广核新能源控股有限公司 公司资料 核数师 德勤?关黄陈方会计师行 执业会计师 香港 金钟 金钟道88号 太古广场一期35楼 合规顾问 新百利融资有限公司 香港 皇后大道中29号 华人行20楼 主要股份过户登记处 MUFG Fund Services (Bermuda) Limited The Belvedere Building

69 Pitts Bay Road Pembroke HM 08, Bermuda 香港股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司 香港 皇后大道东183号 合和中心22楼 主要往来银行 中国工商银行 (亚洲) 有限公司 香港 花园道3号 中国工商银行大厦34楼 中国银行 (香港) 有限公司 香港 花园道1号 中银大厦9楼 国家开发银行股份有限公司香港分行 香港 中环 港景街1号 国际金融中心一期33楼3307-3315室 渣打银行 (香港) 有限公司 香港 德辅道中4-4A号 渣打银行大厦13楼5财务及业务摘要

2016 中期报告 中国广核新能源控股有限公司

2016 2015

200 400

600 80

120 40

200 160

594 566

132 194

30 15

60 45

53 49 3,660 5,082 4,748 6,229 0.6 0.9 1.2 0.3 1.5 1.22 1.15 3,000 4,500 6,000 1,500

2016 2015

2016 2015

2015 2016

2016 2015

2600 3900

5200 1300

6500 2016

2015 收入 EBITDA(1) 每股收益 售电量 归属本公司拥有人净利润 在运权益装机容量 (百万美元) (百万美元) (每股美仙) 截至6月30日止六个月 截至6月30日止六个月 截至6月30日止六个月 於6月30日 截至6月30日止六个月 截至6月30日止六个月 附注: 1. EBITDA 定义为经营溢利加折旧与摊销. (吉瓦时) (百万美元) (兆瓦)

6 2016 中期报告 中国广核新能源控股有限公司 管理层讨论与分析 一. 行业概览 回顾2016年上半年,中国风电、太阳能发电新增设备容量继续保持了较快增长势头.风电、太阳能1至6月分别新增投产5.74吉瓦、 17.60吉瓦,风电同比少投产0.77吉瓦,太阳能新增投运容量同比提高12.48吉瓦.这说明中国电力结构调增的步伐在加快,新能源 成为主要增长点.但是,也应注意到在中国电力需求增速放缓的情况下,预期2016年下半年发电企业之间将有较为激烈的竞争. 在中国电力市场方面,根泄曳⒄购透母镂被 ( 「发改委」 ) 7月份定时主题新闻发布会,2016年上半年全社会用电量平稳 增长,结构不断优化,全国社会用电量2,775.9太瓦时,同比增长2.7%,增速较去年同期回升1.4%.从发电情况看,清洁能源发电量 持续较快提升,上半年全国重点水电站来水较好,水电、核电发电量同比增长13.4%和24.9%,火电发电量同比下降3.1%. 随著电力体制改革的不断深化,电改配套文件2《关於推进电力市场建设的实施意见》 、配套文件4《关於有序放开用电计划的实 施意见》进一步落实,保障清洁能源优先上网的力度在加强;

配套文件5《关於推进售电侧改革的实施意见》在各地区得到响应, 发电企业能够通过参与大客户直供电、跨省外送等电量交易活动,增加发电量.针对国内 「三北」 限电问题,国家能源局在上半年 出台了《关於建立可再生能源开发利用目标引导制度的指导意见》 、 《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》 、 《关於同意甘肃 省、内蒙古自治区、吉林省开展可再生能源就近消纳试点方案的复函》 、 《关於做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作有关 要求的通知》 、 《燃煤火电机组非水可再生能源发电配额考核制度》等政策,为促进各省可再生能源消纳问题提供了政策性保障. 在国外市场方面,韩国经济受全球贸易低迷影响,经济增长趋势有所放缓.电力需求疲软,再加上新发电厂的投产及恢复核电厂的 运营,韩国备用容量预计於2016年仍将维持高位,而平均系统边际电价由2015年的每千瓦时101韩元下降至2016年上半年的每千 瓦时79韩元.然而,对利润影响部分,系统边际电价的下降会被天然气价格下跌有所抵销. 太平山风电项目(一期) 南通热电联产项目

7 管理层讨论与分析

2016 中期报告 中国广核新能源控股有限公司 二. 业务回顾 本集团主要业务位於中国及韩国电力市场,地区业务均衡分布.截至2016年6月30日,中国及韩国分别约占我们权益装机容量5,082.1 兆瓦的59.7%及40.3%.此外,我们在中国的业务分布九个省份、一个自治区及一个直市.本集团主要业务涉及多类燃料.截至 2016年6月30日,清洁及可再生能源项目 (即风电、太阳能、燃气、水电及燃料电池项目) 占我们的权益装机容量约65.2%,传统能 源项目 (即燃煤、燃油和热电联产项目) 占我们权益装机容量约34.8%. 下表载列摘录自我们由集团的业绩中挑选的项目 (按燃料种类分类) : 百万美元 燃气项目 燃煤、 热电联产及 蒸汽项目 燃油项目 水电项目 风电项目 太阳能项目 企业 总计 截至2016年6月30日止六个月 收入 347.4 92.2 11.8 20.5 63.2 18.8 11.8 565.7 经营开支 310.4 65.1 6.3 9.4 30.8 9.5 17.3 448.8 经营溢利 37.0 27.1 5.5 11.1 32.4 9.3 (5.5) 116.9 期内溢利 17.7 34.9 3.7 8.6 13.3 4.6 (24.5) 58.3 本公司拥有人应占溢利 15.1 28.7 3.7 8.5 13.1 4.6 (24.5) 49.2 截至2015年6月30日止六个月 收入 455.3 96.2 15.4 16.1 C C 10.6 593.6 经营开支 399.8 71.4 10.3 9.3 C C 16.6 507.4 经营溢利 55.5 24.8 5.1 6.8 C C (6.0) 86.2 期内溢利 29.6 37.4 3.1 5.5 C C (14.4) 61.2 本公司拥有人应占溢利 26.7 31.6 3.1 5.5 C C (14.4) 52.5 大山燃油项目(一期) 栗村燃气项目 (二期)

8 2016 中期报告 中国广核新能源控股有限公司 管理层讨论与分析 本集团的所属发电资产於2016年及2015年6月30日的权益装机容量载列如下 (按燃料类型分类) : 2016年 6月30日2015年 6月30日 (兆瓦) (兆瓦) 清洁及可再生能源组合 风电 1,201.2 C 太阳能 198.3 C 燃气 1,775.7 1,770.7 水电 137.3 119.3 小计 3,312.5 1,890.0 传统能源组合 燃煤 1,187.6 1,187.6 燃油 507.0 507.0 热电联产 75.0 75.0 小计 1,769.6 1,769.6 总权益装机容量 5,082.1 3,659.6 於2016年6月30日,本集团发电厂的权益装机容量达到5,082.1兆瓦,同比增加1,422.5兆瓦或38.9%.於2016年6月30日,本集团发 电厂的控股装机容量达到4,310.1兆瓦. 本集团作为中国广核集团有限公司 ( 「中广核」 ) 发展及经营非核清洁及可再生能源发电项目的全球唯一平台,拥有收购中广核非 核发电项目的权利.於2015年9月,第一批资产注入已完成,而本集团的权益装机容量增加约1,380兆瓦.收购中广核资产一方面将 增加公司於投资组合中的优质风电及太阳能资产,另一方面亦会巩固公司在高速增长及获中国政府大力支持的风力及太阳能发电 板块中的发展. 在公司业务发展方面,於2015年7月,18兆瓦广西浮石水电项目 (二期) 正式并网发电,为一期的扩建项目,毗邻现有广西浮石一期 54兆瓦水电项目用地.本集团於2015年10月展开5兆瓦的韩国栗村燃料电池项目 (三期) 商业运作. 左江水电项目 普光燃煤项目

9 管理层讨论与分析

2016 中期报告 中国广核新能源控股有限公司 由本公司之全资附属公司中广核太阳能 (深圳) 有限公司负责投资建设和后期运营管理的上洋项目,位於深圳坪山新区,运营中总 运作装机容量达2兆瓦,於2016年1月并网投产.於2016年4月,本公司之全资附属公司中广核太阳能 (德州) 有限公司的乐陵铁营 项目位於山东省德州市乐陵市铁营镇并网发电,并网发电效率良好,运营中总运作装机容量达14.3兆瓦. 2016年上半年,本集团综合发电项目的净发电量达到6,229.0吉瓦时,较上年同期增长31.2%.主要是来自我们的风电及太阳能项 目的发电量.2016年上半年,本集团出售的蒸汽总量为1,557,000吨,较去年同期上升7.3%. 由於威钢电力项目的主要燃料供应商停止向其供应燃料,故威钢电力项目已自2016年6月底停止营运.管理层正考虑就停止营运 威钢电力项目可能作出的安排,包括但不限於终止相关协议及其他与停止营运相关的后续事项的处理. 乐陵铁营太阳能发电项目

10 2016 中期报告 中国广核新能源控股有限公司 管理层讨论与分析 下表载列本集团的电力项目适用的平均利用小时: 按燃料种类划分的平均利用小时 (1) 截至6月30日止六个月 2016年2015年 中国燃气项目(2)

705 544 韩国燃气项目(3) 2,503 2,352 中国燃煤项目(4) 1,762 1,753 中国热电联产项目(5) 3,051 2,619 韩国燃油项目(6) C

13 中国水电项目(7) 2,123 1,801 中国风电项目(8)

757 C 中国太阳能项目(9)

702 C 附注: (1) 平均利用小时为指定期间产生的总电量除以该期间的平均装机容量. (2) 中国燃气项目平均利用小时增加,乃主要由於对汉能电力项目的较高本地需求所致. (3) 本集团韩国燃气电力项目於2016年上半年利用小时增加,主要由於对栗村一期电力项目的需求较高所致. (4) 中国燃煤项目的平均利用小时於2016年上半年接近去年同期水平. (5) 中国热电联产项目的平均利用小时有所上升,与2016年上半年蒸气生产上升相符. (6) 本集团的韩国燃油电力项目 (即大山一期电力项目) 是调峰电厂,且由於韩国的备用容量率高企,故於本期间内并无生产电力. (7) 中国水电项目的平均利用小时有所上升,主要因为广西省降雨量增加. (8) 中国风电项目於2016年上半年的平均利用小时为757小时.在山东省、浙江省及甘肃省所营运中国风电项目的平均利用小时分别为1,107小时、996小时及617小时. (9) 中国太阳能项目於2016年上半年的平均利用小时为702小时.於2016年上半年,於中国西部地区 (敦煌一期二期、金塔、锡铁山一期二期 三期、乌兰) 及东部地区 (嘉兴、机场一期二期、上洋、乐陵铁营) 所营运中国太阳能项目的平均利用小时分别为774小时及428小时.

11 管理层讨论与分析

2016 中期报告 中国广核新能源控股有限公司 下表载列在所述期间於中国及韩国的项目适用的加权平均电价 (含增值税 ( 「增值税」 ) ) : 加权平均电价 (含增值税) (1) 截至6月30日止六个月 单位 2016年2015年 中国燃气项目 每千瓦时人民................