PDF《用益私募行业一周回顾》

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1 - 目录:

一、一周热点关注

二、一周行业动态

三、一周市场观察 关于用益 声明 联系人 用益服务电话 ・专家热线:4008-898-959 ・财富专线:4006-930-888 用益电子邮箱 ・业务合作:business@usetrust.

com ・客户服务:service@usetrust.com ・研究合作:studio@usetrust.com 用益微信公众号 ・用益信托观察(usetrust) ・用益信托网研究(trustforward) ・用益理财(usefinance) 用益网站 ・用益信托网(http://www.usetrust.com) ・尤斯财富(http://www.usewealth.com) 一周综述: 一季度私募规模 11.90 万亿 猛增 1.66 万亿 截至

2017 年3月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管 理人

18596 家. 已备案私募基金

50424 只, 认缴规模 11.90 万亿元, 实缴规模 8.75 万亿元.私募基金从业人员 22.64 万人. 按正在运行的私募基金产品实缴规模划分, 管理规模在 20-50 亿元 的私募基金管理人有

492 家, 管理规模在 50-100 亿元的有

177 家, 管理规模大于

100 亿元的有

154 家. 随着新三板挂牌企业

2016 年年报披露, 多家挂牌 PE 业绩出现不同 程度下滑.其中,行业龙头中科招商净利润同比大减 98.98%;

方 富资本净利润同比减少 89.95%;

麦高控股、硅谷天堂等净利润亦 同比减少超 50%. 本周新成立私募产品共10只,其中股票策略1只,其它策略9只.清 算产品1只,为复合策略. 用益私募行业一周回顾 (2017.04.24-2017.04.30) 周报(Weekly) Use Finance &

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一、一周热点关注 1. 一季度私募规模 11.90 万亿 猛增 1.66 万亿

3 月份私募基金的规模继续创了新高,已备案私募基金认缴规模 11.90 万亿元,实缴规 模8.75 万亿元.相比上个季度末,认缴规模 10.24 万亿元,实缴规模 7.89 万亿元, 季度增幅明显. 伴随着私募总规模的猛增,私募证券基金的缩水幅度较为明显,证券私募管理人减少

131 家,管理基金数量减少

605 只,管理基金实缴规模下降

1681 亿元. (延伸阅读) 2.多家新三板 PE 业绩大降 多家挂牌 PE 业绩出现不同程度下滑.其中,行业龙头中科招商(832168)净利润同比 大减 98.98%;

方富资本(833962)净利润同比减少 89.95%;

麦高控股(834759)、硅 谷天堂(833044)等净利润亦同比减少超 50%. 不少挂牌私募将业绩波动归因于资本市场整体市场状况的影响.譬如麦高控股、硅谷 天堂在年报中解释,报告期内公司营业收入及利润同比大幅下滑主要是因为受资本市 场整体市场状况影响,项目退出收益率有所下降所致.

二、一周行业动态

(一)私募行业 1. 对冲基金连续

3 季净流入 截至今年

3 月底,全球对冲基金的总资产达到了 3.07 万亿元美元,今年一季度资产规 模增长了

472 亿美元,增幅达到 1.6%.在过去

12 个月,对冲基金总的资产规模增长了 7.3%.对冲基金已连续三个季度资金净流入,主要流入了事件驱动以及系统宏观策略, 同时其他策略的资金流出也相应减少,逐渐扭转了

2016 年对冲基金的颓势. 2. 证监会现场检查近千家私募 证监会目前已对近千家私募机构进行了现场检查,共作出行政处罚

8 家,采取行政监 管措施

161 家,立案稽查或者将违法线索移送公安机关或地方政府

62 家,基金业协会 启动失联公示程序

270 余家,证监会表示当前私募基金领域存在非法增信、非法集资 特征突出、违法机构集团化经营等特点. 3.私募 ABS 遇强监管 私募 ABS 主要是银行和交易对手之间直接进行,信披也比较有限,隐蔽性较强,因此 周报(Weekly) Use Finance &

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3 - 成为部分银行借此进行非标转标,降低资本占用,放大收益的途径.在检查 三套利 等背景下,此类私募 ABS 正在迎来严厉监管. (延伸阅读)

(二)证券类私募基金 1. 私募一季度买入次新股 低估值细分龙头股受青睐 近一个月,次新股遭遇市场大幅杀跌,次新股的大跌也跌出了配置价值.其中,科森 科技、星愿材质、熙菱信息、艾迪精密、星网宇达等股票都有较多的有基金、私募机 构进驻. 2.期货公司首发商品指数私募基金 由金瑞期货发行的

10 只商品指数私募基金通过了中国基金业协会备案,国内商品指数 私募基金正式面世.金瑞期货拟于近期陆续发行约

20 只商品指数基金产品,涵盖了全 商品指数、农产品、能化与建材三个行业指数,以及有色金属、贵金属等多个单商品 指数,形成国内最大的商品指数产品池. 3.一季度阳光私募新进增持

229 只个股 国企改革概念成建仓重点 截至

4 月27 日,在已披露

2017 年一季报的

1914 家公司中,前十大流通股股东出现阳 光私募身影的公司有

416 家.从这些私募机构累计持股情况来看,新进增持

229 只个 股,减持

86 只个股,101 只个股持股数量不变. 新进增持

229 只个股主要扎堆在国企改革、雄安新区等近期热门题材品种,成为今年 一季度阳光私募增持重点.

(三)非证券类私募基金 1. 创新药成 PE/VC 投资新热点

2016 年创新药领域私募融资数量上涨 70%,PEVC 纷纷将投资眼光锁定创新药领域.投 资机构普遍认为,传统医药行业增速放缓,创新药开发成为增长驱动力量;

同时,在 医保控费和仿药一致性评价的政策大环境下,以及医药销售模式转向医学驱动的商业 大环境下,开发创新药物能力是药企的核心竞争力;

以CRO/CMO 为基础的配套行业成 熟,促使新药开发行业在

2016 年开始迎来加速增长趋势. 2.新农业走俏 VC/PE 市场 去年年初以来,已有多家知名 VC/PE 机构相继布局新农业领域,今年一季度传统农业 VC/PE 融资案例仅

1 起,环比下降 80%,同比下降 92.31%,与之相对的是新农业领域投 资火热,获得了 DCM、高盛等多家顶级机构的青睐. 周报(Weekly) Use Finance &

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4 - 去年年初以来,已有多家知名 VC/PE 机构相继布局新农业领域,2016 年7月,国内最 大创投公司深创投参投农发贷

4000 万元 A 轮融资;

10 月,农业垂直电商味道网获得华 大基因

5000 万元 B 轮战略投资;

11 月,易果生鲜完成

2 亿美元 C+轮融资,由苏宁投 资集团领投,高盛、睦恒投资、中银国际基建基金、瑞信、富达、晟道投资和三行资 本等财务投资人联合跟投,加上

3 月份 2.6 亿美元的 C 轮融资,其融资总额约

5 亿美 元,创近年来行业之最.

三、一周市场观察

(一)本周私募产品情况 本周新成立私募产品共10只,其中股票策略1只,其它策略9只.清算产品1只,为复合 策略. (数据来源: 私募排排网 由于数据披露不全面, 本数据仅供参考)

(二)证券类私募 1.私募观点:弘尚资产:私募基金行业将加速优胜劣汰 上海弘尚资产 CEO 尚健表示,目前私募行业监管趋严,叠加市场震荡,私募基金行业 进入了比较困难的发展阶段,未来行业会加速优胜劣汰,在这样的政策环境下,私募 基金需要重新定位,回归私募的本源,立足 alpha 产品,定位高端个人和机构. (延伸 阅读) 2. 私募潜伏雄安概念股获利颇丰 成泉资本旗下目前共有六只产品,其中的代表产品――成泉尊享一期的累计收益(截至4月14 日)已达 133.11%.其中,相较于今年

3 月份 12.31%的月度回报,该产品

4 月份回报收益(截至

4 月14 日)已经达到 60%,其他五只产品四月份净值也出现了显 著上涨. 同样在京汉股份的最新股东名单中可以发现,民生信托-至信

239 号集合资金信托计划 也在一季度大举买入并进入十大流通股东序列,其所持流通股数量为 439.25 万股.光 大兴陇信托发行的聚金

12 号、

28 号证券投资集合资金信托计划的投资目的性也十分明 显,产品成立后即闪电建仓雄安概念股.如巨力索具

2017 年一季报显示的十大流通股 东榜单中,聚金

12 号、28 号合计持股数约为

1974 万股. 周报(Weekly) Use Finance &

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2004 年.作为一家国 内外知名的行业研究机构,用益研究院秉承 专业、责任、勤勉 的作风,始终站在行业发展的最前端,准确把握市场的动向和 脉搏,为客户提供及时全面的市场信息和专业、独立、客观的分析评论. 声明 本文所载所有信息(包括但不限于版权法)受法律保护,未经用益事先书面许可,任何人均不得以任何形式、方式或途径对该等 信息全部或部分进行复制或翻印、重新包装、进一步传播、传送、散布、分发或转售,或存储供日后任何上述目的使用. 本文所载所有信息均通过用益从其认为准确和可靠的来源中获得,但对这些信息的准确性、完整性和正确性用益不做任何形式的 保证.用益也不会以任何形式或方式对文中任何评论、观点或结论的准确性、及时性、完整性或特定用途适用性提供或作出任何 明示或暗示的保证. 以上所载信息仅供机构及个人学习或研究等方面参考,不构成投资理财依据,据此使用,风险自负! 引用本数据及观点,须注明来源――用益金融信托研究院.如对本信息或观点有疑问,欢迎垂询! 联系人 用益金融信托研究院 研究员 刘希 地址:中国・南昌・红谷滩新区国际金融中心 A 座3601,3607 邮编:330038

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