PDF《注册公司》

40 公司注册处 IV.

注册公司 统计数字分析 1. 注册公司数目与本地生产总值之间的相互关系 本 研究收集了从

1961 年起香港新注册公司 的数目及本地生产总值有关的统计数字.

图表 I 及

图表 II 显示,香港公司的数目一直跟随 香港的经济发展上扬.自1960 年代,香港新注 册公司的数目进入高增长的时期,这趋势很明显 与当时经济起飞息息相关.

图表显示香港新注册 公司的数目几乎与本地生产总值的波动同步:由1960 年代至

1997 年注册公司的数目持续增长, 但在

1997 年亚洲金融风暴之后,香港的经济受 创,注册公司的数目亦稍为下跌.随着经济逐步 复苏,香港注册公司的数目再次上升.进入新世 纪之后,香港每年新注册公司的数目稳步上扬. 尤其自

2007 至08 财政年度起,每年均有超过 100,000 间公司注册.综观而言,香港注册公司 的数目一直随着经济发展而变动. 香港公司注册的历史 ― 研究报告

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图表 I 香港新注册公司的数目 注:数字来自公司注册处年报

图表 II 香港本地生产总值(以当时市价计算)

0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000

1962 1969

1976 1983

1990 1997

2004 2011 注:数字来自政府统计处网站. 截至三月底的年度

0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000

1961 1966

1971 1976

1981 1986

1991 1996

2001 2006

2011 年份 港元 (百万)

42 公司注册处 公司注册的统计数字 (1865 至2012 年) 除 了

图表 I 外,公司注册统计数字的全貌载 於附件 I:香港注册成立公司的数目 (1865 至2012 年) .有关统计数字来自公司注册处的 纪录,以及取自注册总署及公司注册处年报.我 们翻查了由

1865 年当香港首条《公司条例》实 施至

1946 年第二次世界大战结束之后公司的注 册纪录.1946 至1992 年的统计数字取自注册 总署的年报,而1993 至2012 年的数字则取自 公司注册处年报.综合这三段时期的统计数字 后,我们编制了附件 I 的列表.该表载列了每年 登记册内公司数目的净增长、登记册上公司的总 数,以及新成立公司的数目.这个列表的整体统 计数字让我们得以检视香港公司注册的趋势. 由1865 年至

1910 年代左右,成立公司在香港 并不十分普遍,多年来只有一位数字的增长.直至1911 年3月的财政年度,香港首度有

11 间新 公司注册成立,为香港公司注册的历史展开一个 新时代.在随后的三十年,香港新注册公司的数 目继续增长至双位数.截至

1941 年3月的年度 共有超过 1,000 间公司在香港注册.由1942 至1945 年的日治时期,公司注册处暂停运作,因 此在该段期间没有新的公司注册. 2. ,

图表III显示第二次世界大战后公司注册的趋势.

图表以两条曲线显示新注册的公司数目及新公 司的名义股本总额.在香港新注册公司的数目与 新公司的名义股本总额两者的趋势大体上是一 致的,除了

1973 年12 月后的一段时间,由於 当时股票市场暴跌导致名义股本总额的跌幅较 公司注册数目的跌幅急剧.

1946 至1960 的财政年度,随着经济复苏,每 年新注册公司的数目增至三位数字.在1960 年代,公司数目由

694 间增至 2,812 间.1960 年 代初期,海外公司及美国互惠基金、房地产基 金及其他投资对香港深感兴趣.到1964-65 年 稍为瞩目之处是这两条线轻微跳升.不过,这 个上升趋势於 1967-68 年受到重大打击,可能 是由於当年发生大暴动的原故.这次事件之后, 新公司注册的数目再度回升.有趣的是,尽管 在1969 年末著名的海外投资者基金及其他基金 倒闭后泡沫爆破,但公司注册的数目继续增长. 由1967-68 年至 1972-73 年,新注册公司的数 目增幅超过四倍,而新公司的名义股本总额亦显 著上升,标志著战后时期的一次强劲升幅.尽管 如此,这个令人欣喜的趋势到

1973 年股票市场 IV. 注册公司 统计数字分析 香港公司注册的历史 ― 研究报告

43 暴跌而再度遇上挫折,导致其后五年疲磺.

1973 年12 月23 日,恒生指数由

1775 点跌至

150 点,是香港股票市场史上一次最大的跌幅. 随着经济泡沫爆破,公司注册的数目骤减,而新 注册公司的名义股本总额跌得更急.这个跌势直 到1975-76 年当市场气氛终於喘定才得以扭转. 总括而言,在1946-47 至1976-77 这两个财政 年度期间,新注册公司的数目每年约有

12 倍的 增幅. 从

图表所示,1959 至1975 年间的大幅波动尤 其值得注意.事实上,1960 年代初期的几年标 志着香港公司注册整段历史的一个重要里程碑. 与1958-59 财政年度比较,1960-61 财政年度 新注册公司的数目差不多倍增,这是香港商人逐 渐以公司运作模式为本的明证.可以说,现在任 何规模的新企业几乎无一不以有限公司的形式 出现.

44 公司注册处

图表 III 公司注册:战后趋势 新注册公司的数目

0 0

400 800

200 400

600 1200

1000 2000

800 1600

1200 2400

1400 2800

1600 3200

1800 3600

2000 4000

2200 4400

2600 5200

2400 4800

2800 5600

3000 3200

6000 3400

6400 3600

6800 3800

7200 4000

7600 4200

8000 4400

8400 4600

8800 4800

9200 5000

9600 5200

10000 5400

10400 5600

10800 11200 1946/47 48/49 50/51 52/53 54/55 56/57 58/59 60/61 62/63 64/65 66/67 68/69 70/71 72/73 74/75 76/77 新公司的名义股本总额 ( 百万元 ) IV. 注册公司 统计数字分析 来源:注册总署 1976-77 年报 香港公司注册的历史 ― 研究报告

45 1970 年代以后的时期亦值得提述,附件 I 载有 相关的统计数字.踏入

1980 年代,在香港注册 公司的数目持续稳步上升.截至

1980 年3月的 年度,新注册公司的数目首次突破了 10,000 大关.由1979-80 至1986-87 的财政年度,公司 注册的数目更每年都超过 10,000 间,这与

1978 年中国经济开放的时间吻合.截至

1988 年3月的财政年度,公司注册的数目首次超越每年 27,000 间.虽然这个数字在

80 年代间曾有些 波动,但整体趋势是向上的.这段期间公司注 册数目上升的原因与之前有所不同.随着中国 於1978 年落实改革开放的政策,香港成为引入 海外投资的平台.当时,中国制订了多项税务优 惠政策,藉此吸引外商投资.为了善用这些对外 商投资的优惠政策,部分内地人士把资金转移至 香港,成立公司经营业务.当这些在香港注册的 公司到中国营业,它们会被视为海外投资者亦享 随之而来的优惠待遇.在香港注册公司明显为内 地商人带来丰厚利润.因此,香港注册公司的数 目多年来一直大幅增加. 随着中英两国政府就香港前途进行谈判而出现 政治不明朗因素,在1982-83 年至 1983-84 年 这段期间,公司注册的数目稍为下降.然而, 在1984 年中英签订联合声明之后,不明朗因素 消除,公司注册的数目回升,而升势持续五年之 久.不过,截至

1990 年3月的年度公司注册的 数目稍见回落,这可能是由於「证券业检讨委员 会」在其 《戴维森报告书》(Hay Davison Report) (1988 年5月)内建议推出更严厉的规例,以 及因

97 回归临近而引发的大规模移民潮所致. 不过,在随后三年公司注册的数目已恢复之前的 水平. 到1990 年代,香港每年注册公司的数目有不 少波动.1990-91 年数字由 28,862 间大幅上升 至1991-92 年的48,163 间, 到1992-93 年更达到高峰的 61,685 间.但其后於 1993-94 年 数字轻微下跌至 59,784 间,到1994-95 年及 1995-96 年更大幅下跌.究其原因,可能与政 府於

1994 年6月推出压抑楼价措施及中国经济 放缓对物业及相关行业造成影响有关.此外, 到1996-97 年及 1997-98 年,公司注........