PDF《卓郎智能技术股份有限公司》

1 证券代码:600545 证券简称:卓郎智能 公告编号:临2019-031 卓郎智能技术股份有限公司 关于

2018 年年度报告事后审核问询函的回复公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任.

卓郎智能技术股份有限公司(以下简称卓郎智能或公司)于2019 年5月22 日收到上海证券交易所《关于对卓郎智能技术股份有限公司

2018 年年度报告的 事后审核问询函》 (上证公函【2019】0731 号) (以下简称《年报问询函》 ) ,回 复如下: 公司对《年报问询函》所述相关问题进行了认真分析和核查,现就《年报 问询函》中的有关问题答复如下,并对《卓郎智能技术股份有限公司

2018 年年 度报告》进行了相应的修订. 如无特殊说明,本回复中简称与《卓郎智能技术股份有限公司

2018 年年度 报告(修订版)》中的简称具有相同含义.除特别说明外,若出现各分项数值之 和与总数尾数不符的情况,均为四舍五入原因造成.

一、关于公司行业和经营情况 1.年报披露,公司主要从事纺纱成套设备及核心零部件的研发、生产和销 售.2018 年度公司营业收入 92.21 亿元,同比上涨 5.8%,归母净利润 8.10 亿元,同比上涨 23.1%,毛利率为 28.7%.请公司:(1)按照产品种类和地区补 充说明营业收入和归母净利润涨幅不匹配的原因;

(2)补充披露公司主要产品 的毛利率;

(3)结合同行业可比公司情况以及公司的核心竞争力、业务模式、 行业形势等,补充说明公司毛利率是否与同行业公司水平一致.

2 (1)按照产品种类和地区补充说明营业收入和归母净利润涨幅不匹配的原 因 报告期内,公司合并利润表同比情况如下: 单位:千元人民币

2018 年2017 年 变动 变动比例 a b a-b c=(a-b)/b

一、营业收入 9,220,759 8,713,412 507,347 6% 减:营业成本 -6,571,207 -6,389,179 -182,028 3% 税金及附加 -19,911 -28,947 9,036 -31% 销售费用 -568,699 -595,694 26,995 -5% 管理费用 -382,922 -375,608 -7,314 2% 研发费用 -475,204 -310,817 -164,387 53% 财务费用 -139,160 -96,253 -42,907 45% 资产减值损失 -53,193 -52,697 -496 1% 加:其他收益 1,017

0 1,017 100% 投资收益 88,249 160,584 -72,335 -45% 公允价值变动收益

390 0

390 100% 资产处置收益/(损失)

148 -1,318 1,466 -111%

二、营业利润/(亏损) 1,100,267 1,023,483 76,784 8% 加:营业外收入 46,560 4,192 42,368 1011% 减:营业外支出 -895 -31,290 30,395 -97%

三、利润/(亏损)总额 1,145,932 996,385 149,547 15% 减:所得税费用 -288,882 -246,868 -42,014 17%

四、净利润/(亏损) 857,050 749,517 107,533 14% 归属于母公司股东的净利润 810,294 658,327 151,967 23% 少数股东损益 46,756 91,190 -44,434 -49% 本期公司实现归属于母公司股东的净利润增长 1.5 亿,增长比例为 23%,超过 营业收入变动比例 6%.其中,营业利润增长比例约 8%与营业收入增长比例较为 接近,因此归属于母公司股东的净利润增长比例高于营业收入增长比例的驱动因 素主要来源于营业利润以下各科目,包括:营业外收入、营业外支出、少数股东 损益等的变化.以下,我们对营业收入至归属于母公司股东的净利润之间的主要 报表科目进行具体分析.

3 1)毛利情况 本期在营业收入增长 6%的情况下,公司毛利实现增长 14%.由于公司下游客 户遍布全球

130 多个国家,且定价政策无明显地区间差异,因此针对主营业务毛 利,我们选取了主要产品事业部进行分析如下: 单位:千元人民币

2018 年2017 年 变动 变动比例 营业收入 9,220,759 8,713,412 507,347 6% 其中: 纺纱事业部 7,421,453 6,977,092 444,361 6% 技术事业部 1,876,671 1,809,697 66,974 4% 抵消及其他 -77,365 -73,377 -3,988 5% 营业成本 6,571,207 6,389,179 182,028 3% 其中: 纺纱事业部 5,243,452 5,153,195 90,257 2% 技术事业部 1,402,354 1,309,475 92,879 7% 抵消及其他 -74,599 -73,491 -1,108 2% 毛利 2,649,552 2,324,233 325,319 14% 其中: 纺纱事业部 2,178,001 1,823,897 354,104 19% 技术事业部 474,317 500,222 -25,905 -5% 毛利率 28.7% 26.7% 2.0% 8% 其中: 纺纱事业部 29.3% 26.1% 3.2% 12% 技术事业部 25.3% 27.6% -2.3% -9% 根据上表数据,当期公司总体毛利增长 14%,主要来源于纺纱事业部毛利增 长19%.这部分的毛利增长主要得益于公司不断优化产品结构,高毛利产品比例 增加,以及近年来公司不断通过采购本土化、研发降本以及向低成本地区转移生 产等措施所带来的影响.本期技术事业部毛利略有下降,主要由于刺绣产品线销 售不及预期所致. 2)各项费用科目波动 当期销售费用同比下降 5%,主要受到销售部门人员结构调整导致销售人员 薪酬费用减少以及运输集中度提高带来的运费节约的影响所致.具体请参见第

8 问的回复.

4 当期研发费用同比上升超过 50%,2018 年公司在研发领域继续大力投入,设 立卓郎技术中心(STC),同时全力为

2019 年6月在巴塞罗那召开的四年一度的 国际纺织及技术机械展览会 ITMA 推出做准备. 当期财务费用同比增加 45%,主要为当期平均存款余额减少导致利息收入减 少,以及汇率波动产生的汇兑收益减少所致. 本期投资收益同比减少 45%,主要为当期理财产品收益减少所致. 3)营业外收支波动 本期营业外收入同比增加 1011%,主要为卓郎新疆当期确认前期收到的与收 益相关的政府补助收入所致. 本期营业外支出同比减少 97%,主要为上期发生捐赠支出,而当期无该类支 出所致. 4)少数股东权益变动 公司下属子公司常州金坛卓郎纺机科技有限公司(以下简称:常州金坛卓郎) 以及常州卓郎纺机科技有限公司(以下简称:常州卓郎), 自设立以来,在全球范 围内积极寻求同行业优质资产的并购机会,但最终未同任何一方达成实质性收购 意向.受近年以来国内外市场环境、海外收购政策变化以及近期中美贸易战的影 响,常州卓郎针对具有核心技术资产标的进行海外收购的不确定性显著增加,为 降低公司管理成本,提高资金使用效率,保护金坛卓郎以及常州卓郎国有股东及 上市公司中小股东利益,以及考虑国有资产保值增值的要求,公司于

2018 年注 销常州金坛卓郎和常州卓郎,当期少数股东权益相应同比减少 49%. 综上,公司当期营业收入和归母净利润涨幅不匹配主要由于非经营性利润 表项目所致,其总体波动是合理的. (2)公司主要产品毛利率 报告期内,卓郎智能各主要产品线的毛利率情况如下: 产品线

2018 年2017 年 变动 纺纱产品线 29.9% 25.3% 4.7% 加捻产品线 27.5% 28.0% -0.5% 刺绣产品线 1.2% 19.4% -18.1%

5 专件产品线及其他 19.2% 24.2% -5.0% 合计 28.7% 26.7% 2.1% 从上表可见,报告期内,卓郎智能产品销售综合毛利率总体保持稳定.报告 期内,由于公司销售产品型号不同或同型号下配置不同,导致公司主要产品线报 告期内毛利率有所波动.其中,刺绣产品线

2018 年毛利率为 1.2%,相比

2017 年19.4%显著下降,主要是由于卓郎智能刺绣产品线与公司其他纺纱设备业务线 的客户和市场有较大不同.刺绣产品更贴近消费市场,不同年份时尚潮流方向的 变化导致消费用户对刺绣产品的需求发生较大变化,进而影响刺绣厂商对刺绣机 的采购需求,导致卓郎智能刺绣业务线的业绩波动性相较其他纺纱设备业务线的 波动要大.2018 年,刺绣业务线受下游市场波动的影响,销售额未达预期,而 公司固定资产折旧、员工工资等固定成本支出仍相对固定,固定成本无法被有效 分摊,导致当期该产品系列毛利率相比上年度有较大幅度下降. (3)同行业利润率水平分析 纺织机械行业是相对充分竞争的行业,市场结构体现为由大型企业引领行业 发展方向,众多中小企业并存的局面.目前,占据领先地位的纺织设备制造商主 要来自德国、日本、意大利、瑞士、中国等国家,包括卓郎智能 Saurer、瑞士立 达Rieter、意大利萨维奥 Savio、日本村田 Murata、印度朗维 LMW 和中国经纬 纺机等,其中,瑞士立达 Rieter、印度朗维 LMW 和经纬纺机为上市公司. 瑞士立达 Rieter 为瑞士上市纺织机械企业(股票代码:RIEN.SIX) ,于1795 年成立于瑞士的温特图尔,瑞士立达纺织系统业务板块主要开发生产纺织机械设 备,主要产品有前纺设备、环锭纺纱机设备、转杯纱纺机、涡流纺纱机等.根据 瑞士立达

2018 年年报,该公司

2018 年销售收入为 10.7 亿瑞郎,约合人民币 73.0 亿元. 经纬纺机为中国深交所上市公司(股票代码:000666) ,目前以纺织机械和 金融信托为主要业务,其纺织机械产品包括棉纺机械、织造机械、纺机专件、捻 线机械、经编机械、染整机械等.根据经纬纺机

2018 年年报,经纬纺机纺织机 械业务板块

2018 年营业收入为 40.3 亿元.

6 印度朗维 LMW 为孟买证券交易所上市的纺织机械企业(股票代码: 500252.BO) ,主要产品为前纺设备、环锭纺纱机等,目前在印度市场处于领先 地位,为印度大型的纺织机械制造商.根据印度朗维公布的最近一期财报,2017 财年(2017 年4月至

2018 年3月)主营产品营业收入为 2,488,601.10 万卢比, 约合人民币 24.11 亿元. 由于印度朗维公开信息未单独披露纺织机械业务板块的成本及实现利润情况, 根据市场公开披露信息,以下就卓郎智能与瑞士立达、经纬纺机可比业务板块的 盈利能力比较情况如下: 项目 主营业务毛利率

2018 年2017 年2016 年 卓郎智能 28.7% 26.6% 25.4% 瑞士立达 22.6% 21.6% 24.2% 经纬纺机(纺机业务) 17.4% 16.3% 14.1% 注释:由于瑞士立达年报采用的财务报表列报规则与中国相关规则有所不同,以上瑞士立达主营业务毛利 率系根据该公司财务报表数据同口径计算得出,即:瑞士立达主营毛利率=销售收入-材料成本-员工成本 -折旧和摊销费用.其中:员工成本在瑞士立达报表中未区分生产、销售、管理员工成本,因此在上述瑞 士立达主营业务毛利率的计算中根据员工成本总额进行扣除,所以比通常意义上的毛利率偏低. 从上述主营业务毛利率比较表可见,尽管瑞士立达的公开信息无直接可比数 据(详见上述注释) ,在瑞士立达主营业务毛利率扣........