PDF《《河北雄安新区规划纲要》获批,禁止洋垃圾入境进程加快》

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2018 年04 月23 日 环保工程及服务行业 《河北雄安新区规划纲要》获批,禁止洋垃圾入境进程加快 ――环保行业研究周报 行业研究周报 邱懿峰(分析师) 黄红卫(联系人) 赵腾辉(联系人) qiuyifeng@xsdzq.

cn 证书编号:S0280517080002 010-69004537 huanghongwei@xsdzq.cn 证书编号:S0280118010010 010-83561349 zhaotenghui@xsdzq.cn 证书编号:S0280118020015 ? 投资建议: 中共中央国务院批复《河北雄安新区规划纲要》 ,明确: (1)实施白洋 淀生态修复;

(2)加强生态环境建设;

(3)开展环境综合治理.我们认为, 此次规划中环保方面采取了非常高的标准,尤其对水环境治理的要求显著提 升,对保护白洋淀、恢复"华北之肾"功能的决心可见一斑.鉴于雄安新区 重要的地位,此次规划中的各项高标准代表了政府对环保治理的一个理想的 预期,有助于在行业内形成良好的示范效应,对全国、尤其是华北地区的水 质提标改造的促进作用不容忽视. 生态环境部、商务部等四部委发布通知,将废五金类、废船、废汽车压 件、冶炼渣、工业来源废塑料等

16 个品种固体废物,从《限制进口类可用 作原料的固体废物目录》调入《禁止进口固体废物目录》 ;

将不锈钢废碎料、 钛废碎料、木废碎料等

16 个品种固体废物,从《限制进口类可用作原料的 固体废物目录》 《非限制进口类可用作原料的固体废物目录》调入《禁止进 口固体废物目录》 .我们认为,此次中美贸易战下禁止洋垃圾入境进程进一 步加快,建议关注相关再生资源龙头企业. 本周核心推荐:碧水源(300070.SZ) 、联美控股(600167.SH) 、启迪桑 德(000826.SZ) 、博世科(300422.SZ) 、盈峰环境(000967.SZ) . ? 上周市场回顾: 行业方面, 上周沪深

300 指数下跌 2.85 个百分点, 环保与公用事业指数 下跌 2.97 百分点,其中环保跑输大盘,跑输沪深

300 指数 0.12 个百分点. 个股方面, 上周表现最好的五只个股为神雾节能、 创业环保、 渤海股份、 神雾环保、先河环保,分别上涨 10.

45、7.

93、5.

14、4.

94、2.31 个百分点. ? 行业动态与最新政策: 【中共中央国务院批复《河北雄安新区规划纲要》 】 【黑臭水体整治环保专项行动将启动 涉及

36 个重点城市及部分地级市】 风险提示:政策推进不及预期. 重点推荐标的业绩和评级 证券 股票 2018-04-20 EPS PE 投资 代码 名称 股价

2016 2017E 2018E

2016 2017E 2018E 评级 000826.SZ 启迪桑德 29.32 1.06 1.22 1.56 27.66 24.03 18.79 推荐 000967.SZ 盈峰环境 7.98 0.21 0.31 0.44 38.0 25.74 18.14 推荐 300070.SZ 碧水源 16.66 0.59 0.82 1.02 28.24 20.32 16.33 推荐 300422.SZ 博世科 15.53 0.18 0.4 0.66 86.28 38.83 23.53 推荐 600167.SH 联美控股 23.85 0.79 1.05 1.37 30.19 22.71 17.41 推荐 资料来源:新时代证券研究所 推荐(维持评级) 行业指数走势图 相关报告 《中美贸易战再度升级, 禁止洋垃圾入境 进程加快》2018-04-19 《18 年一季度业绩整体预增 21.46%,业 绩分化是大趋势》2018-04-16 《减征页岩气资源税 30%,建议关注煤 改气产业链标的》2018-04-09 《PPP 估值修复行情可期, 禁止洋垃圾入 境政策屡超预期值得关注》2018-04-01 《禁止洋垃圾入境政策超预期, 关注再生 资源行业龙头》2018-03-27 -29% -21% -13% -5% 3% 11% 19% 27% 2017/04 2017/07 2017/10 2018/01 2018/04 环保工程及服务 2018-04-23 环保工程及服务行业 敬请参阅最后一页免责声明 -2- 证券研究报告 目录

1、 核心观点

3

2、 市场行情回顾.9

3、 行业新闻以及重大政策情况.11

4、 重大公司公告统计.13

图表目录 图1: 京津冀区域空间格局示意图.3 图2: 白洋淀流域生态治理和规划保护规划.4 图3: 新区规划主要指标(绿色生态)4 图4:

2018 年底前,调整为禁止进口固体废物目录.6 图5:

2019 年底前,调整为禁止进口固体废物目录.7 表1: "十三五"时期城镇污水处理主要指标及任务

5 表2: 北京市城镇污水处理厂水污染物排放标准部分指标.5 表3: 天津市城镇污水处理厂水污染物排放标准部分指标.5 表4: 一周主要行业指数情况.9 表5: 分行业涨跌幅.10 表6: 环保细分行业情况.10 表7: 环保细分行业涨跌幅.10 表8: 环保行业个股一周涨幅前十.11 2018-04-23 环保工程及服务行业 敬请参阅最后一页免责声明 -3- 证券研究报告

1、 核心观点 事件一: 中共中央国务院批复《河北雄安新区规划纲要》 ,明确要践行生态文明理念, 尊重自然、顺应自然、保护自然,统筹城水林田淀系统治理,做好白洋淀生态环境 保护, 恢复"华北之肾" 功能;

大规模植树造林, 开展国土绿化, 构建宁静、 和谐、 美丽的自然环境;

推动区域流域协同治理,全面提升生态环境质量,建成新时代的 生态文明典范城市. (1)实施白洋淀生态修复:淀区逐步恢复至

360 平方公里左右;

白洋淀正常 水位保持在 6.5-7.0 米;

将白洋淀水质逐步恢复到Ⅲ-Ⅳ类. (2)加强生态环境建设:规划建设"一淀、三带、九片、多廊" ,形成林城相 融、林水相依的生态城市;

开展大规模国土绿化行动,将新区森林覆盖率由现状的 11%提高到 40%;

实现森林环城、湿地入城,3 公里进森林,1 公里进林带,300 米进公园,街道 100%林荫化,绿化覆盖率达到 50%. (3)开展环境综合治理:推动区域环境协同治理;

改善大气环境质量;

严守 土壤环境安全底线. 点评: 雄安新区意义重大.2017 年4月1日,中共中央、国务院决定在河北雄县、 容城、安新等

3 个小县及周边部分区域设立雄安新区,是继深圳经济特区和上海浦 东新区之后又一具有全国意义的新区,被定格为"千年大计、国家大事" .雄安新 区被定位为北京非首都功能疏解的集中承载,严格产业准入标准.根据此次规划, 雄安新区实行组团式发展,先行开发容城、安新交界区域 20-30 平方公里启动区, 条件成熟后推进约

200 平方公里中期发展区;

起步区规划格局为"北城、中苑、南淀" ,统筹生产、生活、生态三大空间. 图1: 京津冀区域空间格局示意图 资料来源:《河北雄安新区规划纲要》,新时代证券研究所 2018-04-23 环保工程及服务行业 敬请参阅最后一页免责声明 -4- 证券研究报告 白洋淀水质提升迫在眉睫.根据《2016 年中国环境状况公报》 ,京津冀所在的 海河流域属于重度污染,在161 个国考断面中,劣Ⅴ类占 41.0%,与2015 年相比 上升 3.1 个百分点,比例是全国主要流域之首,污染状况严重.根据河北省

2018 年3月水质月报,白洋淀目前水质为 IV 类,轻度污染,轻度富营养.此次规划要 求将白洋淀水质逐步恢复到Ⅲ-Ⅳ类,提升幅度很大. 图2: 白洋淀流域生态治理和规划保护规划 资料来源:《河北雄安新区规划纲要》,新时代证券研究所 高起点,高标准,示范效应意义更大.从雄安新区绿色生态的指标来看,各项 指标基本都达到了行业内的典范, 例如污水收集处理率及污水资源化再生利用率都 要求大于 99%,均高于"十三五"时期城镇污水处理标准.在水质方面,全国主要 开展一级 B 向一级 A 改造,在北京、天津等部分地区提出了地表水Ⅳ类的标准, 而此次要求将白洋淀水质逐步恢复到Ⅲ-Ⅳ类,标准更高.我们认为,雄安新区环 保方面的高标准, 代表了政府对环保的高度重视, 也在业内树立了一个优秀的典范, 示范效应意义更大,对全国、尤其是华北地区的提标改造的促进作用不容忽视. 图3: 新区规划主要指标(绿色生态) 2018-04-23 环保工程及服务行业 敬请参阅最后一页免责声明 -5- 证券研究报告 资料来源:《河北雄安新区规划纲要》,新时代证券研究所 表1: "十三五"时期城镇污水处理主要指标及任务 指标

2015 年2020 年 "十三五"新增 污水处理率(%) 城市 91.9

95 3.1 县城 85.2

90 4.8 建制镇 /

70 / 污泥无害化处Z率(%) 城市 /

90 / 县城 /

70 / 建制镇 /

50 / 再生水利用率(%) 京津冀地区 34.4 ≥30* / 其中:北京 65.9 ≥50 / 天津 2.5 ≥30 27.5 河北 24.1 ≥30 5.9 缺水地区 9.19 ≥20* 10.81 其他地区 9.66 ≥15* 5.34 污水管网规模(万公里) 29.65* 43.09 13.44 污水处理设施规模(万立方米/日)

19634 24524

4890 污泥无害化处理处Z设施规模(万吨/日) / 10.93 6.31 再生水生产设施规模(万立方米/日)

2653 4766

2113 资料来源:发改委,住建部,新时代证券研究所;

注:*不含建制镇数据 表2: 北京市城镇污水处理厂水污染物排放标准部分指标 新(改、扩)建 现有 基本控制项目 A 标准 (排入 II、III 类水体) B 标准 (排入 IV、V 类水体) A 标准 (排入 II、III 类水体) B 标准 (排入 IV、V 类水体) 化学需氧量(COD)

20 30

50 60 生化需氧量(BOD5)

4 6

10 20 总氮(以N记)

10 15

15 20 氨氮(以N记) 1.0 1.5

5 8 总磷(以P记) 0.2 0.3 0.5

1 资料来源:北京市地方标准 DB11/890-2012,新时代证券研究所 表3: 天津市城镇污水处理厂水污染物排放标准部分指标 设计规模 ≥10000 m3/d 设计规模