PDF《朝闻期货》

朝闻期货 瑞奇期货机构服务部 宏观研究部

2017 年05 月18 日星期四

一、外盘报价

二、基本数据 天气观察 天气状况 主要品种 影响程度 全球 全球中性天气将回归,预计并 将持续数月 大豆 有助于南美多数农作物的生长,目 前正处于农作物的关键生长期 到港成本 到港成本 升贴水 现货报价(元/吨) 现货价 涨跌 澳粉矿

62 62.

00 美元/吨 上海有色金属网 1#铜45315

125 美豆

6 月船期

3301 元/吨42 美分/蒲 南昌三级螺纹 16-25mm 萍钢

3690 50 南美豆

6 月船期

3364 元/吨52 美分/蒲 螺纹钢吨钢利润(现货) 967.89 阿根廷豆油

6890 元/吨 主焦煤(山西吕梁产)

1330 - 马棕榈油

6242 元/吨 唐山二级冶金焦

1740 50 油菜籽

3920 元/吨 一级白砂糖(南宁)

6790 40 白糖(巴西)

5569 元/吨 配额外进口 豆粕(张家港)

2930 - 玉米

6 月船期

1579 元/吨37 美分/蒲 豆油(张家港)

5920 - 大豆港口库存

672 万吨

2 万吨 菜粕(南昌)新季

2500 - 进口大豆近月船 期压榨利润 -99 元/吨 鸡蛋(大连)(元/1000 斤)

2040 - 金融市场 利率 玉米(大连港)

1670 - 十年期国债 3.63% 南昌三等早籼稻(2016 年产)

2570 - 江西三等晚籼稻(2016 年产)

2704 - 棉花 CA M - -

328 棉花

15922 9

三、热点透析 贵金属 由于特朗普"泄密门"事件的影响,在避险情绪推升之下现货黄金早间开盘即高开高走,而 且美元的大跌亦给金价提供支撑.但相对而言金价的涨势相对有点"马后炮",在事件出炉 之际和美元大跌之际,金价的涨势并不凶猛,只是在亚洲时段才补涨小幅冲高,另外鉴于欧 洲经济数据较为乐观,市场风险偏好依然较高,英国股市屡创历史记录新高,美国股市亦在 历史较高位置附近,这可能会限制金价的上行空间. 金属LME期铜周三收跌.因伦铜库存再次大幅增加.欧元区4月CPI同比终值 1.9%,预期1.9%, 初值1.5%.欧元区4月核心CPI同比终值1.2%,预期1.2%,初值1.2%.欧元区4月CPI环比0.4%,预期0.4%,前值0.8%.国内方面,江西铜业集团公司周二在其铜行业报告中称, 中国3月铜需求较前月的676,500吨增长22%至822,500吨, 受房地产及空调领域需求提振. 报告显示,中国第一季度房地产投资规模达到1.93 万亿元,同比增长9%,同时3月全国空 调产量同比大增33%.17日LME铜库存增加17100吨,至339600吨. 建材近期,河北省5月8日至17日期间开展环境执法集中强化行动,严厉查处超标排放、治理 设施不正常运行, 另外, 一带一路会议的召开或提振钢材市场. 然而据统计局最新数据显示, 1-4月份,商品房销售面积41655万平方米,同比增长15.7%,增速比1-3月份回落3.8个 百分点;

2017年1-4月份,全国房地产开发投资27732亿元,同比名义增长9.3%,增速比 1-3月份提高0.2个百分点,但住宅投资18671亿元,增长10.6%,增速回落0.6个百分点. 短期或出现多空博弈格局,建议观望为主. 谷物目前东北产区基层余粮及贸易库存基本告罄,同时,华北产区余粮仅剩 1-2 成,市 场上可流性粮源供应仍处于一个偏紧的状态,且从粮质上来看,优质玉米供应仍显 得短缺,而下游部分饲料企业对优质玉米的需求仍存刚性.北方港口集港量较少, 而部分装船需求较强,港口玉米收购价坚挺上涨,而南方港口由于库存持续下降, 后续靠港量不足,港口贸易商持续上调玉米成交价格.但是,5 月底

6 月初,华北 地区新麦将由南向北收割,麦收前的腾库 豆类目前东北产区基层余粮及贸易库存基本告罄,同时,华北产区余粮仅剩 1-2 成,市 场上可流性粮源供应仍处于一个偏紧的状态,且从粮质上来看,优质玉米供应仍显 得短缺,而下游部分饲料企业对优质玉米的需求仍存刚性.北方港口集港量较少, 而部分装船需求较强,港口玉米收购价坚挺上涨,而南方港口由于库存持续下降, 后续靠港量不足,港口贸易商持续上调玉米成交价格.但是,伴随着临储玉米拍卖 周期性向前推进,一周三拍,投放规模进一步扩大,再加上,据悉,河南、安徽地 区基层余粮仍多,新麦收割即将临近,麦收前的腾库,或将致使贸易商集中售粮变 现,新粮+陈粮供应叠加,玉米阶段性供应或将显得宽松.综上所述,在临储玉米 投放初期,供应暂未形成有效规模供应,而现货余粮基本见底,可流性优质玉米更 显得短缺,玉米价格短期仍受提振,短线来看,预计短期国内玉米价格仍有支撑, 维持窄幅震荡整理态势. 鸡蛋巴西雷亚尔大幅升值使得美豆出口竞争力增强,南美大豆上市压力仍将限制美豆反 弹空间, 如果没有大的天气问题, 近阶段美豆或继续下 950-980 美分区间上下震荡. 国内近两日华北地区停机的油厂正陆续恢复开机,豆粕供应压力将继续趋增,目前 华北地区催提现象严重.山东地区豆粕出货也总体偏慢,虽然今日盘面的反弹,可 能会略微增加出货量,但油厂豆粕出货速度仍跟不上产量增长.目前除广东地区豆 粕供应偏紧,东莞一些油厂提货限量外,其它区域豆粕供应充足.现货压力仍在加 大.策略上,连粕针对

3 季度可对应美豆

7 月合约在靠近

950 美分附近可考虑增加 头寸,在接近

980 美分的时候可考虑减少些头寸,总体

5 月份仍以防守为主. 棉花目前,市场走货较前期放缓,需求欠佳,局部市场的生产和流通环节库存增加,销 区市场消化能力较弱,货源供应稳定,因此预计短期之内,鸡蛋的价格先跌后稳, 上涨的希望并不大,建议消费者不必大量囤积. 股指、国债资金面紧张有所改善,过去的恐慌应该不会再现,在经历了一波杀估值之后,A股市场目前 并无太大的下跌空间,总体以震荡整理为主.

四、 重要资讯 宏观

1、 李克强主持召开国务院常务会议,要求减少涉企经营服务性收费,降低物流用 能成本;

中国将再推出新的涉企降费措施,包括电网、铁路、公路等收费;

提 出推动制造业升级.

2、 发改委:与联合国欧洲经济委员会就"一带一路"PPP 合作签署了《谅解备忘 录》.备忘录就帮助"一带一路"沿线的联欧会成员国建立健全 PPP 法律制度 和框架体系、筛选 PPP 项目典型案例、建立"一带一路"PPP 国际专家库、建立 "一带一路"PPP 对话机制等

4 个方面做了具体约定. 外盘品种 收盘 涨跌 外盘品种 收盘 涨跌 美元 6.8773 -0.10% BDI

960 -2.04% 伦敦金 1261.32 1.97% 马来西亚棕榈油

2740 1.82% 伦敦银 16.899 0.27% 温尼伯菜籽(加籽) 526.9 0.46 美豆

07 975.6 0.00% 11#糖指数 16.54 1.78% 美玉米

07 371.6 1.25% LME 铜5611.5 -0.17% 美麦

07 429 1.32% LME 锌2566.0 0.43% 美棉 77.31 -0.81% 原油 49.72 1.43%