PDF《关注农化行业 关注农化行业及节能环保领域》

化工 化工 化工 化工行业 行业 行业 行业 化工行业研究小组 化工行业研究小组 化工行业研究小组 化工行业研究小组 分析师 分析师 分析师 分析师: : : :李琳琳 李琳琳 李琳琳 李琳琳 Lill12345@sina.

com 执业证书编号:S0730511010010 关注 关注 关注 关注农化行业 农化行业 农化行业 农化行业及节能环保领域 及节能环保领域 及节能环保领域 及节能环保领域的投资机会 的投资机会 的投资机会 的投资机会 ―― ―― ―― ――石油 石油 石油 石油化工行业 化工行业 化工行业 化工行业周报 周报 周报 周报( ( ( (201

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3 3 年年年年2222月月月月18

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2 月月月月22

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22 日日日日) ) ) ) 证券 证券 证券 证券研究报告 研究报告 研究报告 研究报告- - - -行业周报 行业周报 行业周报 行业周报 发布日期 发布日期 发布日期 发布日期: : : :201

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3 3 年年年年2222月月月月25

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25 日日日日近一月化工行业相对沪深 近一月化工行业相对沪深 近一月化工行业相对沪深 近一月化工行业相对沪深

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300 300 指数表现 指数表现 指数表现 指数表现 一周价格涨幅前五 一周价格涨幅前五 一周价格涨幅前五 一周价格涨幅前五位化工产品 位化工产品 位化工产品 位化工产品 名称 单位 当前价格 周涨幅% R134a(华东地区) 元/吨26000 8.33 DMF(华东) 元/吨5700 5.56 EDC(东南亚 CFR) 美元/吨395 3.95 粘胶短纤 1.5D/38mm 元/吨15000 3.81 棉浆粕(短丝级)

0 7100 3.65 一周价格跌幅前五位化工产品 一周价格跌幅前五位化工产品 一周价格跌幅前五位化工产品 一周价格跌幅前五位化工产品 名称 单位 当前价格 周跌幅% 液氯(华东) 元/吨400 -33.33 烧碱(液碱,30%隔膜碱) 元/吨650 -7.14 石脑油(新加坡) 美元/桶108.98 -7.09 橡胶(期货) 元/吨24720 -6.65 石脑油(东南亚) 美元/吨978 -6.04 月价格涨跌幅前后三位 月价格涨跌幅前后三位 月价格涨跌幅前后三位 月价格涨跌幅前后三位 名称 单位 当前价格 月涨跌幅% 丁二烯(东南亚 CFR) 美元/吨2080 21.64 EDC(东南亚 CFR) 美元/吨395 11.27 R134a(华东地区) 元/吨26000 8.33 液氯(华东) 元/吨400 -33.33 硫酸(CFR 合同价) 欧元/吨65 -16.13 BDI 海运指数

0 737 -9.79 年价格涨跌幅前后三位 年价格涨跌幅前后三位 年价格涨跌幅前后三位 年价格涨跌幅前后三位 名称 单位 当前价格 年涨跌幅 草甘膦(新安) 元/吨32000 30.61 EDC(东南亚 CFR) 美元/吨395 29.51 纯苯(华东地区) 元/吨10700 27.00 丁二烯(东南亚 CFR) 美元/吨2080 -48.77 R134a(华东地区) 元/吨26000 -39.53 R22(华东地区,RHS) 元/吨8800 -37.14 -2.00% -1.00% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00% 13-01 13-01 13-01 13-01 13-01 13-02 13-02 13-02 13-02 13-02 13-02 13-02 13-02 13-02 13-02 13-02 化工(申万) 沪深300 近一氮肥 近一氮肥 近一氮肥 近一氮肥板块 板块 板块 板块相对沪深 相对沪深 相对沪深 相对沪深

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300 300 指数表现 指数表现 指数表现 指数表现 -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 13-01 13-01 13-02 13-02 13-02 氮肥(申万) 沪深300 重点公司盈利预测和投资评级 重点公司盈利预测和投资评级 重点公司盈利预测和投资评级 重点公司盈利预测和投资评级 公司简称 2011EPS 2012EPS 2012PE 评级 联化科技 0.57 0.76 28.16 买入 康得新 0.21 0.64 42.63 买入 中国化学 0.48 0.68 12.10 买入 东华科技 0.62 0.82 32.43 增持 联系人 联系人 联系人 联系人: : : :张杨 张杨 张杨 张杨

电话:021-50588666-8137 传真:021-50587779 地址:上海浦东新区世纪大道

1600 号18 楼 邮编:200122 化工行业 化工行业 化工行业 化工行业 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第2 页共24页一一一

一、 、 、 、化工市场一周回顾及展望 化工市场一周回顾及展望 化工市场一周回顾及展望 化工市场一周回顾及展望( ( ( (2013

2013 2013 2013. . . .2

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1、 、 、 、WT WT WT WTI I I I 原油周均价 原油周均价 原油周均价 原油周均价震荡下行 震荡下行 震荡下行 震荡下行 上周(2013 年2月18 日至

2 月22 日) ,原油价格震荡下行,基本面上, 美原油库存增长超出预期;

金融属性方面,2 月20 日(上周三)美联储暗示 可能不需要就业市场明显改善便终止 QE3,引发美元指数大幅上涨,原油等 大宗商品价格应声大跌;

但伊朗地缘政治局势依然较不明朗,从而在一定程 度上支撑了原油价格,预计短期内原油价格仍以震荡为主,货币政策、全球 经济复苏形势、地缘政治等均将影响油价走势.

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2、 、 、 、丁二烯 丁二烯 丁二烯 丁二烯价格近期连续上涨 价格近期连续上涨 价格近期连续上涨 价格近期连续上涨, , , ,后期走势不宜过于乐观 后期走势不宜过于乐观 后期走势不宜过于乐观 后期走势不宜过于乐观 上周(2013 年2月18 日至

2 月22 日) ,丁二烯价格继续大幅上涨,东 南亚丁二烯近一月涨幅达 21.64%. 自2012 年12 月份开始连续上涨以来, 海 外丁二烯价格已经上涨了近 47%. 上游原油价格上涨,

1 月汽车销量的快速增 长,投机交易推动是此轮丁二烯价格上涨的主要原因.短期之内,天然橡胶 仍处于停割期,对于丁二烯价格仍有一定的支撑,但从中期看,天然橡胶价 格仍难以大幅上涨,同时考虑到汽车厂商的需求并未出现实质性好转,1 月 良好的汽车销量增长仅为季节性因素,亚洲一些主要合成橡胶生产商正考虑 进一步削减负荷率,或完全停产以减少损失,这些均将对未来的丁二烯价格 上涨带来一定的压制,建议投资者以谨慎为主.

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3、 、 、 、其他化工产品价格回顾 其他化工产品价格回顾 其他化工产品价格回顾 其他化工产品价格回顾 醇醚产品中,甲醇价格继续小幅上涨,贸易商春节后推涨意愿强烈.2013 年,甲醇传统最大下游需求领域甲醛增长较为稳定,二甲醚需求将随着掺混 标准的规范化而稳定增长,新型领域需求如甲醇制烯烃将呈现加速增长的态 势;

天然气价格的上涨又将制约气头甲醇的供应,预计

2013 年我国甲醇价格 有望呈现小幅上涨的态势. 无机材料板块,纯碱需求并未出现实质性好转,节假日期间正常开工带 来库存高企,价格上涨具备较大的阻力.PVC 方面,由于乙烯价格的上涨以 及美国房地产市场需求的回暖,乙烯法 PVC 价格上周上涨明显,带动电石法 PVC 小幅上涨,短期内乙烯法 PVC 仍然具备上涨空间. 新材料板块, 节后第一周,市场较为平淡,MDI、TDI 价格变化不大. 短期需求难见明显回暖,价格不会出现太大波动. 化肥板块,随着春耕备肥需求的逐步启动,国内尿素价格稳中有升,随 化工行业 化工行业 化工行业 化工行业 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第3 页共24页 着气温的回暖,以及铁路运费的提升,尿素价格有望继续上涨;

磷肥和钾肥 方面,价格相对较为稳定,国际市场上磷酸二铵和氯化钾小幅下跌,对国内 市场带来下行压力.

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3、 、 、 、化工上市公司走势回顾及本周预测 化工上市公司走势回顾及本周预测 化工上市公司走势回顾及本周预测 化工上市公司走势回顾及本周预测 上周(2013 年2月18 日至

2 月22 日)化工股票中,跌多涨少,其中, 纯碱、氯碱因为尚处于行业底部,整体表现超越大盘,较为抗跌.随着尿素 消费旺季的到来,近期可逐渐布局优质化肥类上市公司.中期建议继续关注 业绩增长有保障的成长股,如中国化学、东华科技、康得新、联化科技.此外,近期对于水、大气、土壤污染的关注度日益提升,相关板块的重点个股 具备一定的投资机会,如津膜科技(增持) 、碧水源(增持) 、天瑞仪器(增持)等,投资者可重点关注. 二二二

二、 、 、 、一周要闻回顾及点评 一周要闻回顾及点评 一周要闻回顾及点评 一周要闻回顾及点评

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