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A0 中国中车集团有限公司 公司债券年度报告 (2018 年) 二一九年四月 中国中车集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

2 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整, 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担相应的法律责任.

大华会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审 计报告. 中国中车集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

3 重大风险提示 投资者在评价和购买本公司债券时,应当认真考虑各项可能对本公司债券 的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素,并仔 细阅读募集说明书 风险因素 等有关章节的内容.

一、经中诚信证券评估有限公司综合评定,公司主体信用等级为 AAA,评 级展望为稳定,本期债券评级为 AAA.公司最近一期末的净资产为 1,507.54 亿元(截至

2018 年12 月31 日经审计的合并报表中所有者权益合计).

二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国 际经济环境变化等因素的影响,市场利率存在波动的可能性.债券的投资价值 在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动,从而使债券投资者持有的 债券价值具有一定的不确定性.

三、债券的偿债资金将主要来源于公司经营活动产生的收益和现金流. 2016-2018 年度,公司合并口径营业收入分别为 2,330.93 亿元、2,169.34 亿元 和2,293.51 亿元;

2016-2018 年度,公司合并口径归属于母公司所有者的净利 润分别为 57.15 亿元、46.16 亿元和 32.19 亿元;

2016-2018 年度,公司合并口 径经营活动产生的现金流量净额分别为 215.52 亿元、177.24 亿元和 186.73 亿元.公司的主要生产组织模式为订单式生产,即根据不同产品所面对客户的具 体订货合同来安排采购、组织生产、交付货品,因此生产周期相对较长.虽然 公司目前的经营情况、财务状况和资产质量良好,但在债券存续期内,若公司 未来销售资金不能及时回笼、融资渠道不畅或不能合理控制融资成本,将可能 会影响债券本息的按期兑付.

四、轨道交通装备行业属于资本密集型行业,用于轨道交通装备制造的资 本支出除部分来源于自有资金外,主要来源于金融机构借款、发行债务融资工 具等外部融资,因此,公司的有息负债规模较大.截至

2018 年底,公司合并口 径的有息债务余额已达 519.40 亿元,其中短期借款 147.16 亿元,短期融资券 30.00 亿元,一年内到期的长期借款 26.55 亿元,一年内到期的应付债券 59.10 亿元,长期借款 61.39 亿元,应付债券 193.76 亿元,应付融资租赁款 1.44 亿元.目前,公司尚未出现逾期未还本金或逾期未付息的现象.随着生产规模的 持续扩大,公司未来的借款金额还可能继续增加,如果销售回款、融入资金等 现金流入的时间或规模与借款的偿还安排未能合理匹配,则可能面临一定的偿 债压力.

五、公司通过银行借款、发行债务融资工具等方式融资,缓解资金压力. 截至

2016 年末、2017 年末和

2018 年末,中国中车集团有限公司合并口径资产 负债率为 64.28%、65.15%和62.17%.公司资产负债率一直处在 64%左右,如果 未来进入加息通道,公司将存在由于资产负债率较高而导致的财务费用支出增 加、再融资水平受限的风险.

六、由于公司轨道交通车辆制造业务的特点,公司存货数量较大,速动比 率较低.截至

2016 年末、2017 年末及

2018 年末,中车集团合并口径速动比率 分别为 0.

91、0.98 和0.90.如果公司未来不能合理有效统筹运作财务资源, 可能面临较大的短期偿债压力,带来一定财务风险. 中国中车集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

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七、公司所发行债券为无担保债券.在债券的存续期内,若受国家政策法 规、行业及市场等不可控因素的影响,公司未能如期从预期的还款来源中获得 足够资金,可能将影响债券本息的按期偿付.若公司未能按时、足额偿付债券 的本息,债券持有人亦无法从除本公司外的第三方处获得偿付.此外,截至

2018 年末,公司短期借款、长期借款、一年内到期的长期借款的担保借款金额 共为 57.66 亿元,若公司经营不善而破产清算,则债券的持有人对公司资产的 求偿权劣后于公司担保债权.

八、中国铁路动车组、机车、客车、货车等干线轨道交通装备市场目前尚 未对外资完全放开,具有一定的进入壁垒,所以短期内面临的国外竞争对手压 力较为有限.但随着行业准入可能进一步放开和国外厂商利用技术输出渠道在 零部件方面的渗透,公司面对国外领先的轨道交通装备制造商的竞争压力将逐 步加大.国内城轨地铁车辆市场上,目前国内民营企业已开始参与,随着行业 的发展,竞争也可能进一步加剧.伴随着国际市场的放开,公司在海外市场的 参与程度将不断提高,与庞巴迪、阿尔斯通、西门子、通用电气和川崎重工等 国际竞争对手的直接竞争局面也将不断出现.如公司不能有效应对前述竞争, 将可能导致利润率水平降低和市场占有率的下滑.

九、2016-2018 年度,公司前五大客户销售金额合计占营业收入的比例分 别约为 52.08%、53.11%和55.21%.客户集中度较高的原因在于中国铁路总公司 及各地铁路局是本公司最大的客户.根据轨道交通装备行业的特点,如果整体 行业格局不发生重大变化,本公司仍将对主要客户保持一定程度的依赖.因此 ,如果主要客户减少或取消订单,将可能使得本公司的销售收入大幅下跌,并 对经营业绩产生不利影响.

十、近年来,公司海外业务发展较快,持续加强国际化经营,逐步由以产 品销售为主,向统筹全球市场拓展、兼顾整合全球优质资源、推进海外产业布 局、提升国际化运营能力的方向转变.但由于各国的政治制度和法制体系、经 济发展水平和经济政策、自然环境、宗教信仰和文化习俗、外交政策等方面的 差异与变化,或将对公司的海外业务经营和长期发展带来一定风险. 中国中车集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

5 目录 重要提示.2 重大风险提示.3 释义.7

第一节 公司及相关中介机构简介.8

一、 公司基本信息.8

二、 信息披露事务负责人.8

三、 信息披露网址及置备地.8

四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况.9

五、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况.9

六、 中介机构情况.9

七、 中介机构变更情况.11

第二节 公司债券事项.11

一、 债券基本信息.11

二、 募集资金使用情况.15

三、 报告期内资信评级情况.18

四、 增信机制及其他偿债保障措施情况.19

五、 偿债计划.20

六、 专项偿债账户设置情况.22

七、 报告期内持有人会议召开情况.23

八、 受托管理人履职情况.23

第三节 业务经营和公司治理情况.25

一、 公司业务和经营情况.25

二、 公司本年度新增重大投资状况.27

三、 与主要客户业务往来时是否发生严重违约.27

四、 公司治理情况.27

五、 非经营性往来占款或资金拆借.28

第四节 财务情况.28

一、 财务报告审计情况.28

二、 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正.28

三、 主要会计数据和财务指标.30

四、 资产情况.31

五、 负债情况.32

六、 利润及其他损益来源情况.34

七、 对外担保情况.34

第五节 重大事项.35

一、 关于重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚的事项.35

二、 关于破产相关事项.35

三、 关于司法机关调查事项.35

四、 关于暂停/终止上市的风险提示.35

五、 其他重大事项的信息披露.35

第六节 特定品种债券应当披露的其他事项.35

一、发行人为可交换债券发行人

35

二、发行人为创新创业公司债券发行人

35

三、发行人为绿色公司债券发行人

35

四、发行人为可续期公司债券发行人

35 中国中车集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

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五、其他特定品种债券事项

35

第七节 发行人认为应当披露的其他事项.35

第八节 备查文件目录.36 财务报表.38 附件一: 发行人财务报表

38 担保人财务报表.52 中国中车集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

7 释义 中车集团/集团公司/集团/ 公司/本公司 指 中国中车集团有限公司 及名称变更前的 中国中车集团公司 中国中车 指 中国中车股份有限公司 国务院国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 公司章程 指 中国中车集团有限公司章程 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 报告期/本报告期 指2018 年度 报告期末 指2018 年末 投资者、债券持有人、持 有人 指 就本次债券而言,通过认购、受让、接受赠与 、继承等合法途径获得并持有本次债券的主体 工作日 指 北京市的商业银行的对公营业日 交易日 指 上海证券交易所的营业日 法定节假日或休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休 息日(不包括香港特别行政区、澳门特别行政 区和台湾省的法定节假日和/或休息日) 元/万元/亿元 指 如无特别说明,为人民币元/万元/亿元 本年度报告中,部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异, 这些差异是由于四舍五入造成的. 中国中车集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

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第一节 公司及相关中介机构简介

一、公司基本信息 中文名称 中国中车集团有限公司 中文简称 中车集团 外文名称(如有) CRRC Group 外文缩写(如有) CRRC Group 法定代表人 刘化龙 注册地址 北京市丰台区芳城园一区

15 号楼 办公地址 北京市海淀区西四环中路 16-5 号 办公地址的邮政编码

100036 公司网址 http://www.crrcgc.cc/ 电子信箱 zhushuzhen@crrcgc.cc

二、信息披露事务负责人 姓名 詹艳景 在公司所任职务类型 高级管理人员 信息披露事务负责人 具体职务 党委常委 联系地址 北京市海淀区西四环中路

16 号院

5 号楼 电话 010-51862053 传真 010-63984766 电子信箱 zhushuzhen@crrcgc.cc

三、信息披露网址及置备地 登载年度报告的交 易场所网站网址 www.sse.com.cn www.chinabond.com.cn 年度报告备置地 北京市海淀区西四环中路 16-5 号 中国中车集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

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四、报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况 控股股东姓名/名称:国务院国资委 实际控制人姓名/名称:国务院国资委 控股股东、实际控制人信息变更/变化情况: 不适用

五、报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况 √发生变更 未发生变更 陈大洋先生于

2018 年11 月13 日起因工作调动不再担任中车集团纪委书记、党 委常委;

王铵先生于

2018 年12 月20 日起因工作调动担任中车集团纪委书记、 党委常委. 除以上情况外,报告期内公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理 人员未发生变更.

六、中介机构情况

(一)公司聘请的会计师事务所 名称 大华会计师事务所(特殊普通合伙) 办公地址 北京市海淀区西四环中路

16 号院

7 号楼

9 层 签字会计师姓名(如有) 康文军、田国成

(二)受托管理人/债权代理人 债券代码 136242.SH 债券简称

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