PDF《云南云天化股份有限公司》

1 证券代码:600096 证券简称:云天化 公告编号:临2019-038 云南云天化股份有限公司 关于上海证券交易所 《关于对云南云天化股份有限公司

2018 年年度报告的事后审核问询函》的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任.

2019 年4月12 日,公司收到上海证券交易所《关于对云南云天 化股份有限公司

2018 年年度报告的事后审核问询函》(上证公函 〔2019〕0446 号)(以下简称《问询函》).《问询函》要求公司 就2018 年年度报告相关事项作进一步补充说明, 公司及年审会计师 对有关问题进行了认真分析和核实,对《问询函》相关问题回复和补 充披露如下. 公司

2018 年年度报告

第一节释义 中涉及的词语释义适用于 本公告中的相关词语.

一、关于公司经营情况 问题 1.年报显示, 公司已连续

7 年扣非后净利润为负, 请公司结合近 年化肥行业发展情况与公司实际经营情况, 补充说明扣非后净利润连 续为负的主要原因, 是否背离行业趋势, 并说明公司持续经营能力是 否面临重大不确定性.若有,请充分提示风险. 回复:

一、公司扣非归母净利润连续为负的主要原因:

(一)近年来化肥行业发展情况

2008 年以来,国内氮肥、磷肥等基础化肥产能扩张和新建投资 快速增加,随着

2012 年以后新增产能的建成投产,国内基础化肥行 业迅速打破了原有供需基本平衡局面, 基础化肥市场整体产能供过于 求的情况较为严重,同质化、低价格的市场竞争激烈,市场价格显著

2 下降. 导致

2012 至2017 年以基础化肥生产为主业的企业面临较大的 经营压力,并呈现明显走弱的行业周期,基础化肥产品价格低迷,原 料成本上升 ,对化肥生产企业盈利能力带来巨大冲击.

2016 年以来,随着国家安全环保政策日趋严格,以及前期市场 竞争加剧和原料价格上涨的影响,部分竞争力较弱,不符合安全环保 政策的磷肥和氮肥生产企业逐步退出市场竞争, 化肥产能实际开工率 低,市场供求关系逐渐恢复平衡.从2017 年至

2018 年整体情况看, 在安全环保监管力度不断提升的高压下, 前期退出产能未来难以大规 模恢复生产, 化肥产品供需矛盾进一步得到改善, 市场价格逐步回升. 近年磷肥、氮肥产品市场平均价格变动趋势如下: 图12016-2018 年磷酸一铵市场平均价格变动趋势(元/吨) 数据来源:wind 图22012-2018 年磷酸二铵市场平均价格变动趋势(元/吨) 数据来源:wind

3 图32012-2018 年尿素市场平均价格变动趋势(元/吨) 数据来源:wind 公司及同行业上市公司扣非后净利润情况 单位:万元 项目 公司名称

2012 年2013 年2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年 归属于上市 公司股东的 扣除非经常 性损益的净 利润 云天化 -54,532 -146,263 -270,124 -47,280 -350,085 -90,408 -15,048 兴发集团 28,186 2,418 3,742 4,865

529 38,222 65,573 六国化工 4,871 -1,869 -24,305 10,821 -14,116 5,208 -54,684 泸天化 -4,518 -33,592 -98,138 -28,160 -64,940 -149,578 35,160 湖北宜化 78,674 -1,551 -4,493 -3,471 -132,958 -509,834 -56,281 四川美丰 32,792 9,812 -24,548 4,264 -26,856 14,703 21,880

(二)公司实际经营情况 公司是国内最大的化肥生产企业之一,

2018 年生产各类化肥

740 万吨,其中:磷肥产量

456 万吨,尿素产量为

143 万吨.因公司主要 产品高度集中于化肥产品,且产能规模较大,近年来化肥行业低迷周 期, 特别是化肥销售价格低迷, 对公司经营业绩带来的冲击尤为显著. 公司前期建设的各项大型生产装置,固定资产投入大,投产后正 好处于化肥行业不景气的周期,市场供过于求,产品价格低迷,新建 产能未能有效发挥经济效益,导致投资回收期延长,资金回收和偿还 项目借款速度减慢,导致公司带息负债水平较高.近年来,受到国家 货币政策调整的影响,金融机构对公司综合融资成本有所上升,公司 融资保证金大幅增加,导致公司带息负债及财务费用上升. 公司依托云南省磷矿资源为原料的主要磷肥生产装置位于内陆, 主要产品磷肥主要消费地区为东北、西北和华北地区及出口,大量通 过铁路远距离发运.近年来铁路运费多次上调,2015 年2月国内化 肥优惠铁路运费取消,公司单位产品运输费用上涨较快.

4 公司业务规模较大,大型化工生产装置较多且分散,装置大修费 用占管理费用比重约 20%-25%,发生金额较大;

公司主要生产和销 售单元地域分散,分子公司较多,管理幅度较大,导致公司管理费用 高于同类其他企业. 综上所述,2012 年以来公司盈利水平较弱,已连续

7 年扣非后 净利润为负.近年来,随着化肥市场整体供求关系趋于正常,公司经 营业绩大幅改善,

2017 年扣非后净利润较

2016 年减亏 25.7 亿元,

2018 年扣非后净利润较

2017 年减亏 7.54 亿元,

2019 年一季度实现主营业 务盈利.公司经营业绩从低迷逐步改善的趋势,集中体现了近年来化 肥行业的整体发展趋势,并未背离化肥行业整体发展趋势.

二、公司持续经营能力不存在重大不确定性,主要原因如下:

(一)行业竞争格局与发展趋势 我国是人口大国,也是农业生产大国,保障粮食安全是永恒的课 题.而化肥产业的健康持续发展是保障粮食生产的重要支撑,我国农 业对化肥产品的需求在未来将维持在平稳合理的水平.

2016 年以来,随着国家安全环保政策日趋严格,以及前期市场 竞争加剧和原料价格上涨的影响,部分竞争力较弱,不符合安全环保 政策的磷肥和氮肥生产企业逐步退出市场竞争, 化肥产能实际开工率 低,市场供求关系逐渐恢复平衡.从2017 年下半年至

2018 年整体情 况看,在安全环保监管力度不断提升的高压下,前期退出产能未来难 以大规模恢复生产,化肥产品市场供需矛盾进一步得到改善,市场价 格逐步回升,供需格局逐步恢复.与此相应,具有资源和规模,生产 技术先进和市场竞争力强, 安全环保管理水平较好的企业盈利能力逐 步恢复,2018 年经营情况较以前年度出现明显好转.

5 图4国内化肥供应量及需求情况(万吨) (数据均为折纯量,产量、施用量数据来源于国家统计局和海关总数) 未来,随着国家经济发展进入新常态,相关产业供给侧改革深化 和安全环保监管政策的不断增强,以前化肥行业低质量扩张产能、低 价竞争的局面将不会再次出现,化肥生产企业将在技术管理水平、资 源利用效率、安全环保管理能力、肥料绿色化等方面实现更加有序和 健康的竞争.作为具备资源优势、生产技术优势、规模市场优势和安 全环保优势的化肥生产企业将迎来一个较好的发展时期.

(二)公司自身经营情况 公司作为国内最大的基础化肥生产商, 拥有多套技术领先的大型 化工生产设备,技术工艺和生产管理水平行业领先.近年来,公司主 要生产装置实现稳定、高效运行,各类能耗物耗处于行业先进水平, 确保了产品生产成本的有效控制.公司拥有

3 套年产

50 万吨合成氨 装置,公司合成氨技术为国内同行业先进技术之一,自产合成氨工艺 技术水平是基础化肥产业成本控制的关键. 合成氨产业属于资金密集 型、技术密集型行业,进入门槛较高,投资周期较长,近期国内不会 出现大规模合成氨产能增加.公司具备 矿化一体 的竞争优势,拥有 丰富的磷矿资源,磷矿石生产能力 1,450 万吨/年,为磷肥生产提供稳 定、低成本的原料供应. 公司拥有完备的市场营销体系和遍布全国的市场营销网点, 系列 化肥品牌在市场有较高的美誉度和品牌溢价. 在有效保障原有国内市

6419 6832

7026 6877

7432 6630

6065 5460

5704 5839

5912 5996

6023 5984

5859 5650

0 1000

2000 3000

4000 5000

6000 7000

8000 2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年 国内化肥产量及施用量需情况(万吨) 产量 施用量

6 场份额的同时,公司发挥区位优势,积极融入国家 一带一路 政策, 巩固传统市场,不断开发新市场;

继续........